文章核心观点 - 阿斯利康2024年第四季度业绩有喜有忧，盈利略低于预期但销售额超预期，各业务板块营收均增长，多数关键药物销售超预期，管理层发布2025年业绩指引，符合市场共识预测，公司还预计2025 - 2030年实现行业领先的营收增长并在本十年末实现800亿美元总营收目标 [22][26] 第四季度业绩情况 整体业绩 - 2024年第四季度核心每股美国存托股份收益1.05美元，低于Zacks共识预期的1.07美元；每股核心收益2.09美元，按报告基础计算同比增长44%，按固定汇率计算增长49% [1] - 总营收148.9亿美元，按报告基础计算增长24%，按固定汇率计算增长25%，超Zacks共识预期的142.8亿美元 [1] 产品销售与合作收入 - 产品销售额增长19%至133.6亿美元，各细分领域药物潜在需求趋势强劲 [3] - 各治疗领域中，肿瘤学产品销售额增长29%，心血管、肾脏和代谢（CVRM）产品销售额增长17%，呼吸与免疫学（R&I）板块增长28%，疫苗与免疫（V&I）疗法销售额增长55%，罕见病产品销售额增长22%，其他药物销售额下降6% [4] - 本季度合作收入8.15亿美元，上年同期为2.77亿美元；联盟收入增长69%至7.14亿美元，合作药物持续带来收入增长 [5] 各业务板块表现 - 肿瘤学：泰吉华（Tagrisso）销售额17亿美元，增长21%，超Zacks共识预期和模型估计；利普卓（Lynparza）销售额8.44亿美元，增长15%，超预期，阿斯利康还收到合作伙伴默克6亿美元里程碑付款；英飞凡（Imfinzi）销售额12.5亿美元，增长18%，未达预期；Calquence销售额8.08亿美元，增长20%；乳腺癌新药Truqap 2024年第四季度营收1.63亿美元 [7][8][9][10] - CVRM：安达唐（Farxiga）产品销售额19.3亿美元，增长21%，略低于预期；Brilinta/Brilique销售额3.41亿美元，增长4%；新药Wainua本季度产品销售额4200万美元 [12][13] - R&I：信必可（Symbicort）销售额6.84亿美元，增长33%，超预期；普米克（Pulmicort）销售额1.64亿美元，下降23%；Fasenra销售额4.71亿美元，增长12%，超预期；Tezspire总营收2.13亿美元 [14][15][16] - 罕见病、V&I和其他：舒立瑞（Soliris）销售额5.43亿美元，下降22%，未达预期；Ultomiris营收10.9亿美元，增长33%；耐信（Nexium）销售额2.01亿美元，下降4%；V&I疗法中，Beyfortus营收4.03亿美元 [17][18] 成本情况 - 核心销售、一般和行政费用按固定汇率计算增长7%至42.8亿美元，因近期产品市场开发和上市前活动；核心研发费用增长22%至35.7亿美元，因加大管线投资；本季度核心运营利润率为28%，按固定汇率计算提高6个百分点 [19] 2024年全年业绩情况 - 2024年全年销售额按报告基础计算同比增长18%，按固定汇率计算增长21%至540.7亿美元，超Zacks共识预期的534.7亿美元；2024年核心每股收益8.21美元，按报告基础计算增长13%，按固定汇率计算增长19%；每股美国存托股份核心收益4.11美元，略低于Zacks共识预期的4.13美元 [20] 2025年展望 - 阿斯利康发布2025年财务指引，预计总营收按固定汇率计算实现高个位数百分比增长，核心每股收益实现低两位数百分比增长 [21] - 预计2025年公布七种新药物的首批后期数据，现有产品有多项潜在获批；基于新药商业潜力，公司认为2025 - 2030年可实现行业领先的营收增长，本十年末实现800亿美元总营收目标 [26] 其他情况 - 公司股价在盘前上涨约3%，因管理层向投资者保证中国调查对业务影响较小；年初至今，该股涨幅超8%，行业增长近4% [23] - 12月阿斯利康任命Iskra Reic为新国际执行副总裁，接替Leon Wang，旨在稳定中国业务运营 [25] - 目前阿斯利康Zacks排名为3（持有） [28]