文章核心观点 - 2024年第四季度及全年Molina Healthcare业绩有增有减 第四季度业绩弱于预期 但公司对2025年业绩增长持乐观态度 同时推荐了医疗行业部分排名较好的股票 [1][2][11] 2024年第四季度业绩情况 - 调整后每股收益为5.05美元 未达预期 但同比增长15.3% [1] - 总收入达105亿美元 同比增长16% 略低于市场共识 [1] - 业绩不佳原因包括医疗成本上升 投资收入降低和会员增长低于预期 部分被保费增长等因素抵消 [2] 2024年全年业绩情况 - 总收入406.5亿美元 高于去年的340.7亿美元 超预期 [3] - 调整后每股收益从20.88美元增至22.65美元 未达预期 [3] - 调整后净收入从12.1亿美元增至13.1亿美元 [3] 第四季度运营情况 - 保费收入99.8亿美元 同比增长19.4% 超预期 得益于合同中标等因素 [4] - 截至2024年12月31日 总会员数约550万 同比增长10.8% 但未达预期 [5] - 投资收入1.11亿美元 同比下降2.6% 但超预期 [5] - 总运营费用101亿美元 同比增长15.9% 高于预期 [6] - 调整后一般及行政费用率降至6.3% [6] - 利息费用从2700万美元增至3400万美元 [6] - 综合医疗费用比率为90.2% 高于去年及预期 [7] - 调整后净收入2.86亿美元 同比增长12.2% [7] 财务情况（截至2024年12月31日） - 现金及现金等价物46.6亿美元 低于2023年末 [8] - 总资产156.3亿美元 高于2023年末 [8] - 长期债务29.2亿美元 高于2023年末 [8] - 股东权益45亿美元 高于2023年末 [8] - 2024年经营活动净现金6.44亿美元 低于2023年的16.6亿美元 [9] 2025年业绩指引 - 预计保费收入约420亿美元 同比增长约9% [11] - 预计调整后每股收益至少24.50美元 同比增长约8% [11] - 预计调整后净收入13.6亿美元 GAAP净收入12.5亿美元 [12] - 预计年末总会员数590万 [12] - 预计综合医疗费用比率维持在88.7% [12] - 预计有效税率为25.3% [12] Zacks评级及推荐股票 - Molina Healthcare目前Zacks评级为4（卖出） [13] - AnaptysBio、LifeStance Health Group和Medpace Holdings Zacks评级为2（买入） [13] - AnaptysBio 2024年收益预期上周保持稳定 营收预计同比增长231.5% [14] - LifeStance 2024年收益预计同比增长64.7% 营收预计增长17.3% [15] - Medpace 2024年收益预计同比增长34.4% 营收预计达21亿美元 同比增长11.8% [16]