文章核心观点 美联储公布年度行业压力测试参数，显示对美国经济的假设冲击小于往年，银行股周四上涨，压力测试变化支持了美国大银行将面临更友好监管制度的观点 [1][2][4] 行业情况 - 2025年压力测试中美国失业率升至10%、房价下跌33%，但失业和股票及房地产价值的波动小于前几年 [2] - 美联储将在2025年测试中采取措施“降低压力测试结果的波动性并提高模型透明度” [2] - 大银行涨幅超过小银行，KBW银行指数上涨1.2%，标普地区银行ETF上涨0.9% [3] - 自2008年金融危机后，美国大银行需每年接受测试以检验其在严重衰退中继续向消费者和企业放贷的能力 [4] - 银行多年来抱怨年度压力测试不透明且管理不公，行业贸易组织去年12月起诉美联储 [5] - 最新测试难度降低且更具可预测性，银行今年晚些时候可能减少资本缓冲 [5] 公司表现 - 花旗集团午盘上涨2.9%，高盛、摩根士丹利和美国银行均至少上涨1.5% [3] 分析师观点 - 巴克莱的Jason Goldberg称2025年压力测试情景比过去两年更容易 [2] - 美国银行分析师Ebrahim Poonawala认为2025年压力测试情景总体好于去年，增加了银行监管资本要求将得到缓解的信心 [6]