文章核心观点 StepStone Group Inc.公布2024年第四季度（2025财年第三季度）财报 董事会宣布季度现金股息 公司还将举办网络直播和财报电话会议讨论业绩 [1][3] 各部分总结 财务报告与分红 - 公司公布2024年第四季度财报 代表2025财年第三季度业绩 [1] - 董事会宣布A类普通股季度现金股息为每股0.24美元 将于2025年3月14日支付给2月28日收盘时的在册股东 [1] 信息获取与会议安排 - 可访问公司网站查看2025财年第三季度业绩详细报告 [2] - 管理层于2025年2月6日下午5点举办网络直播和电话会议讨论业绩 可在公司网站观看直播和回放 参与问答需提前注册 [3][4] 公司概况 - 公司是全球私募市场投资公司 提供定制投资解决方案、咨询和数据服务 截至2024年12月31日 负责约6980亿美元总资本 其中管理资产1790亿美元 客户包括大型养老金、主权财富基金等 [5] 财务亮点与业务指标 - GAAP指标：管理和咨询净费用、总收入、总业绩费用、净收入等指标在不同季度有不同表现 如管理和咨询净费用从2023年12月的15.15亿美元增至2024年12月的19.08亿美元 增幅26% [10] - 非GAAP指标：调整后的管理和咨询净费用、调整后收入、费用相关收益等指标也呈现增长趋势 如调整后收入从2023年12月的1.85亿美元增至2024年12月的2.44亿美元 增幅32% [10] - 业务指标：管理资产、咨询资产、收费管理资产等均有增长 如管理资产从2023年12月的1490亿美元增至2024年12月的1792亿美元 增幅20% [10] 资产负债表与利润表 - 资产负债表：截至2024年12月31日 总资产43.50亿美元 总负债26.06亿美元 股东权益14.50亿美元 与2024年3月31日相比有一定变化 [15] - 利润表：2024年第四季度总收入3.39亿美元 总费用6.98亿美元 净亏损2.87亿美元 与2023年同期相比有较大波动 [17] 非GAAP财务指标 - 调整后管理和咨询净费用：去除合并基金影响 对投资者评估业务有帮助 如2024年12月为1.92亿美元 [21][22] - 调整后收入：呈现已实现收入 由调整后管理和咨询净费用、调整后激励费用和已实现附带权益分配组成 2024年12月为2.44亿美元 [24][25] - 调整后净收入（ANI）：评估盈利能力的非GAAP指标 去除部分非核心项目影响 2024年12月为5266万美元 [27][29] - 费用相关收益（FRE）：监测经常性管理和咨询费用基线收益 是ANI的组成部分 2024年12月为7412万美元 [30] - FRE利润率：FRE与调整后管理和咨询净费用的比率 反映业务运营盈利能力 2024年12月为39% [45][46] - 总实现业绩费用：包括已实现附带权益分配和调整后激励费用 2024年12月为5207万美元 [47] - 净实现业绩费用：总实现业绩费用减去已实现业绩费用相关补偿 2024年12月为2660万美元 [48][49] - 调整后加权平均股数和ANI每股收益：有助于投资者评估每股运营表现 2024年12月ANI每股收益为0.44美元 [50][52] 关键运营指标 - 收费管理资产（FEAUM）：包括单独管理账户和集中混合基金 从2023年12月的894.32亿美元增至2024年12月的1141.66亿美元 增幅28% [54][55] - 资产类别总结：各资产类别在不同季度有不同表现 如私募股权FEAUM从2023年12月的482.58亿美元增至2024年12月的628.11亿美元 增幅30% [58] 术语解释 - 资产咨询（AUA）：指公司无完全投资决策权但提供咨询服务的客户资产 用于评估咨询业务规模 [61] - 资产管理（AUM）：主要指单独管理账户和集中混合基金相关资产 用于评估资产管理业务规模 [64] - 合并基金：指公司在适用报告期需合并的StepStone基金 [66] - 合并可变利益实体（VIEs）：指公司在适用报告期需合并的可变利益实体 [66] - 收费管理资产（FEAUM）：指公司从中赚取管理费用收入的资产 用于评估管理费用收入基础 [67] - 遗留Greenspring实体：指公司在Greenspring收购中间接成为唯一或管理成员的某些实体 [68] - StepStone基金：指公司的单独管理账户和集中混合基金 包括收购的Greenspring基金 [69] - 合伙企业：指StepStone Group LP [69] - 总资本责任：等于AUM加AUA [70] - 未部署收费资本：指StepStone基金未投资或未激活但未来将产生管理费用收入的资本承诺 [71]