文章核心观点 公司公布2025财年第一季度财报，业绩增长态势良好，基于此上调2025财年每日平均同店销售额增长和摊薄后每股收益预期 [1][2][13] 2025财年第一季度亮点 - 财年开局强劲，各品类和地区广泛增长，差异化产品受消费者青睐 [2] - 每日平均同店销售额增长加速至8.9%，两年基础上增长15.1% [2] - 交易数量、交易规模和每篮商品数量同比均上升，连续八个季度交易数量增加 [2] - 销售增长与有效费用管理推动经营杠杆提升，摊薄后每股收益同比增长26.5% [2] 经营业绩对比（2025财年第一季度 vs 2024财年第一季度） 净销售额 - 增加2850万美元，达3.302亿美元，增幅9.4%，源于同店销售额增加2670万美元和新店销售额增加290万美元，部分被关闭门店净销售额减少110万美元抵消 [3] 毛利润 - 增加1010万美元，达9880万美元，增幅11.3%，毛利率从29.4%提升至29.9%，得益于门店占用成本杠杆和产品利润率提高 [4] 门店费用 - 增加8.1%，至7350万美元，主要因薪酬费用增加，占净销售额比例从22.5%降至22.3%，体现费用杠杆 [5] 行政费用 - 增加22.4%，至1150万美元，因薪酬费用和技术费用增加，占净销售额比例从3.1%升至3.5% [7] 营业收入 - 增加23.6%，至1330万美元，营业利润率从3.6%升至4.0% [8] 净利润 - 达990万美元，摊薄后每股收益0.43美元，同比分别增长28.1%和26.5% [6][8] 调整后EBITDA - 为2280万美元，同比增加400万美元 [9] 资产负债表和现金流 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物630万美元，7.25亿美元循环信贷安排下未偿还借款890万美元 [10] - 2025财年第一季度，经营活动产生现金270万美元，净资本支出940万美元，主要用于新店及搬迁/改造门店 [10] 股息公告 - 公司宣布每股普通股0.12美元的季度现金股息，将于2025年3月19日支付给3月3日收盘时登记在册的股东 [11] 增长与发展 - 2025财年第一季度搬迁两家门店，截至季度末在21个州拥有167家门店，自2024年12月31日以来新开一家门店 [12] 2025财年展望 |项目|先前展望|更新后展望| | ---- | ---- | ---- | |新店数量|4 - 6家|4 - 6家| |搬迁/改造数量|2 - 4家|2 - 4家| |每日平均同店销售额增长|4.0% - 6.0%|5.0% - 7.0%| |摊薄后每股收益|1.52 - 1.60美元|1.57 - 1.65美元| |资本支出（百万美元）|36 - 44|36 - 44|[13] 非GAAP财务指标 EBITDA和调整后EBITDA定义 - EBITDA为净利润加利息费用、所得税费用、折旧和摊销；调整后EBITDA为EBITDA调整后排除某些影响评估实际经营业绩的收支项目 [24] 数据对比（2024年12月31日止三个月 vs 2023年同期） - EBITDA增加16.7%，至2130万美元，占净销售额比例从6.0%升至6.4% [25] - 调整后EBITDA增加21.7%，至2280万美元，占净销售额比例从6.2%升至6.9% [26] 管理层观点 - 认为EBITDA和调整后EBITDA有助于投资者理解公司业绩，提供经营表现和战略有效性信息，也是信贷安排财务指标组成部分 [27] 局限性 - 不反映现金支出、资本支出、营运资金需求、租赁折旧和利息费用、债务利息和本金支付、税收费用等 [31]