文章核心观点 - 能源市场波动和不确定性中油价飙升，有利于上游业务，综合能源巨头凭借稳健中游业务获稳定收入，行业前景乐观，埃克森美孚、雪佛龙、BP和Vista Energy有望受益 [1][2][3] 行业概况 - Zacks油气综合国际行业涵盖主要从事上游、中游和下游业务的公司，其上游业务分布于美国、亚洲、南美、非洲、澳大利亚和欧洲等地 [4] - 能源公司中游业务包括运输石油、天然气液体和精炼石油产品，下游业务包括购买原油生产精炼石油产品及化工业务，综合企业正逐步关注可再生能源以实现能源转型并降低排放 [5] 行业趋势 - 高油价：西德克萨斯中质原油（WTI）价格飙升至每桶70美元以上，布伦特原油表现良好，交易价格超过每桶75美元，美国能源信息署预计2025年WTI和布伦特原油平均现货价格分别为每桶70.31美元和74.31美元，为综合石油公司创造有利上游业务环境 [6] - 稳定的收费收入：综合公司的中游业务受商品价格波动影响较小，管道和存储资产通常由托运人长期签约，确保稳定的收费收入流 [7] - 注重降低排放：行业内公司认识到气候变化风险，不仅致力于降低温室气体排放和减少燃烧率，还积极参与全球多个碳捕获和储存（CCS）项目 [8] 行业排名与前景 - Zacks油气综合国际行业属于更广泛的Zacks石油 - 能源板块，Zacks行业排名第85，处于250多个Zacks行业的前34%，显示出近期乐观前景 [10] 行业市场表现与估值 - 行业表现逊于板块和标准普尔500指数：过去一年，Zacks油气综合国际行业涨幅为5.7%，落后于标准普尔500指数的24.2%和更广泛板块的12.7% [12] - 行业当前估值：基于过去12个月的企业价值/息税折旧及摊销前利润（EV/EBITDA）比率，行业目前的交易倍数为4.00倍，低于标准普尔500指数的18.93倍和板块的4.42倍，过去五年该行业交易倍数最高为6.55倍，最低为2.75倍，中位数为4.09倍 [13][14] 推荐公司 - BP：计划到2050年或更早实现净零排放，目前Zacks排名为3（持有），拥有坚实的上游和下游业务，注重减少债务并通过回购和股息向股东返还资本 [15] - 雪佛龙：全球领先的综合能源公司，资产负债表强劲，资本纪律严格，保守的资本支出有助于在不稳定业务环境中产生大量现金流，近期至中期的主要增长动力是其低成本的二叠纪项目，Zacks排名为3 [16] - 埃克森美孚：全球最大的综合能源公司之一，凭借强大的资产负债表抵御业务动荡，Zacks排名为3，依靠以美国最富饶的二叠纪盆地和圭亚那近海资源为中心的低成本项目管道，坚定致力于减少温室气体排放并积极参与全球多个CCS项目 [17] - Vista Energy：领先的勘探和生产公司，在北美以外的瓦卡穆尔塔高产页岩油气区有重要业务，目前Zacks排名为3，设定了到2026年实现净零排放的宏伟目标 [18]