文章核心观点 - 亚马逊假日购物季营收和利润超预期，但因本季度指引不佳盘后股价下跌 [1] 业绩表现 - 10 - 12月营收达1878亿美元，同比增长10%，利润200亿美元，每股收益1.86美元高于预期 [2] - 预计本季度营收在1510 - 1555亿美元，低于分析师预期的1585.6亿美元，受汇率不利影响 [3] - 在线购物业务营收755亿美元，同比增长7% [5] - 云计算部门亚马逊网络服务第四季度销售额增长19%，略低于分析师预期 [6] 业务策略 - 10月开始促销吸引假日早期购物者，在三个月内包括黑色星期五和网络星期一等进行折扣活动 [4] - 加大对生成式人工智能技术投资，花费数十亿美元扩展支持AI和云计算的数据中心，还投入其他设备，推出自有AI模型并集成到业务中 [7] - 第四季度在房地产和设备上支出278亿美元，高于2023年同期，本季度资本支出263亿美元，主要用于AI和亚马逊网络服务 [8] 行业环境 - 零售行业11 - 12月假日销售好于上年，因假日商品通胀降低吸引消费者，在线购物创销售纪录 [5] - 特朗普对中国进口商品加征10%关税，对加拿大和墨西哥关税暂停约一个月，取消中国低价值货物免税政策 [10] 关税影响 - 新关税增加竞争对手成本，可能使亚马逊受益，但会影响平台上中国卖家，还可能提高新推出的从中国直运低价商品的在线商店价格 [11] - 摩根士丹利分析师称亚马逊自营零售业务受关税影响最大，估计该业务25%商品来自中国 [12]