文章核心观点 - Toast股票去年接近翻倍且2025年开局强劲 公司在2024年实现两个季度净利润盈利并保持高增长 虽未来增速可能放缓但已实现规模盈利 目前估值合理 是长期投资的可靠选择 [1][7][10] 公司业务情况 - 提供包括软件即服务、订阅和支付处理以及销售硬件等综合餐厅管理解决方案 连接餐厅运营环节 节省时间和成本 [1] - 受餐厅行业欢迎 上市三年多来合作餐厅数量从52000家增至2024年第三季度末的127000家 该季度新增7000家 [1][2] 市场地位与增长机会 - 约占美国餐厅市场13%份额 作为行业领导者仍有很大扩张空间 [3] - 增长方式包括抢占市场份额 凭借专注餐厅业务和提供更多客服选项与其他平台形成差异化 受益于旧技术餐厅向其云平台迁移及从其他平台争取客户 [4] - 增加新功能和服务 如数字点餐和针对特定类型餐厅的功能 提高客户参与度和付费率 [5] - 拓展国际市场 目前国际市场仅有2000个合作点 [5] - 推出面向杂货店和超市的新产品 统一复杂行业运营 节省管理时间和成本 [6] 增长速度情况 - 虽有很长增长空间 但随着规模扩大增速可能持续放缓 不过已实现规模盈利 过去五个季度ARR增长率呈下降趋势 净利润从亏损转为盈利 [7][8] 估值情况 - 2021年上市后股价从高位下跌 较首日收盘价下跌36% 目前远期市盈率为32 对于仍在增长且已盈利的公司来说较为合理 若股价再次翻倍估值将膨胀 今年有望为投资者带来稳定收益 是长期可靠投资 [9][10]