文章核心观点 - 电子艺界（EA）2025财年第三季度财报喜忧参半，营收未达预期但盈利超预期，公司下调全年展望，不过宣布加速10亿美元股票回购计划利好股价，其股价表现与行业指数对比有差异，未来表现存在不确定性 [1][3][4] 公司业绩情况 - 2025财年第三季度净预订额22.2亿美元、每股收益1.11美元，而市场普遍预期分别为23.2亿美元和1.08美元 [1] - 第三季度营收19亿美元，同比下降3%，部分归因于EA Sports FC终极团队和《Apex英雄》额外内容贡献降低，足球游戏和《龙腾世纪》需求低于预期 [3] - 第三季度营业利润率扩大120个基点至20%，每股利润1.11美元，较上年同期的1.07美元增长4% [3] 公司展望情况 - 公司下调2025财年展望，预计预订额在70亿 - 71.5亿美元之间，调整后每股收益在6.25 - 6.65美元之间，而2024财年预订额为74亿美元、调整后每股收益为6.92美元 [3] 公司股价表现 - 自2024年初以来EA股票回报率为 - 4%，表现逊于标准普尔500指数（上涨27%），可归因于游戏需求普遍下降 [2] - 第三季度财报公布后EA股价飙升8%，主要反映投资者对其股票回购计划的乐观情绪 [4] - 过去四年EA股票表现不佳，2021年回报率 - 8%、2022年 - 7%、2023年13%、2024年7% [4] 行业相关对比 - Trefis高质量投资组合由30只股票组成，波动性较小，过去四年轻松跑赢标准普尔500指数，该组合股票作为一个整体与基准指数相比能以更低风险提供更好回报 [5] 公司估值情况 - 预计电子艺界估值为每股142美元，较当前市场价格高出约9%，该预测基于2025年EA预期收益6.71美元的21倍市盈率，21倍与该股过去五年的平均市盈率相符 [6]