文章核心观点 - 沃尔格林暂停90多年的股息计划，CVS虽业务多元化且有提升股息空间，但因MA业务问题、竞争压力和新管理层带来的不确定性，建议收益追求者在其业务改善前另寻投资标的 [1][8][11] 分组1：沃尔格林情况 - 1月30日沃尔格林宣布暂停已实施90多年的股息计划，该长期股息支付者受财务问题困扰，此前已削减派息 [1] - 过去几年沃尔格林面临激烈竞争，亚马逊等公司提供消费者认为更好的购药方式，影响其门店客流量、收入和盈利 [2] 分组2：CVS业务问题 - CVS最大问题在医保优势（MA）业务板块，无法控制该部门成本，导致利润率和收益低于预期，多次下调业绩指引 [3] - 近年来CVS新冠相关产品收入普遍下降，且面临亚马逊药房扩张带来的竞争 [4] 分组3：CVS业务优势 - CVS是比沃尔格林更多元化的医疗保健公司，不仅是领先药房连锁，还通过安泰子公司成为美国最大健康保险公司之一 [5] - 近年来CVS大力拓展初级医疗保健业务，成立子公司开发和销售生物仿制药，多元化业务和社区稳固地位是主要优势，虽盈利不佳但收入呈增长趋势 [6] 分组4：CVS股息情况 - CVS现金派息率仅30%，有较大提升股息空间，乍看无需削减或暂停股息 [7] 分组5：CVS不确定性 - CVS因MA业务问题和竞争压力面临重大不确定性，新CEO 10月上任增加更多不确定性，新CEO可能决定将资金再投入以改善财务表现 [8] 分组6：投资建议 - 市场上许多优质股息股票财务表现强劲且不确定性小，CVS股息虽有4.7%的远期收益率但并不安全，建议收益追求者在其业务改善前另寻投资标的 [10][11]