文章核心观点 公司2025财年第二季度财报发布后股价上涨 销售增长但毛利率下降 各业务板块表现不一 管理层关注整合与成本控制 并对未来运营和现金流有规划 [1][2][3] 股价表现 - 自2024年12月27日季度财报发布后 公司股价上涨1.3% 同期标普500指数增长0.1% [1] - 过去一个月 公司股价上涨2.5% 标普500指数增长5.4% [1] 财务数据 - 2025财年第二季度每股净收益7美分 与上年同期持平 [2] - 销售额8990万美元 同比增长23.2% 有机销售额增长10.1% [2] - 归属公司净收入持平于90万美元 EBITDA增长13.5%至630万美元 毛利率下降420个基点至24.1% [3] 各业务板块表现 船舶与推进系统 - 销售额同比增长23.9%至5670万美元 Veth产品线贡献大 受益于北美需求和政府国防支出 [4] 陆基传动系统 - 收入同比增长19.8%至1900万美元 受机场救援和消防车传动装置需求推动 [5] 工业 - 销售额同比激增44.8%至950万美元 得益于Katsa Oy贡献和Lufkin工厂订单增加 [6] 其他产品 - 收入同比下降1.8%至480万美元 [7] 管理层评论 - CEO强调整合Katsa Oy和利用交叉销售机会 混合动力和电动推进系统需求强劲 [8] - CFO承认近期利润率有压力 但对未来提高运营效率和降低成本有信心 [9] 积压订单与财务状况 - 六个月积压订单为1.24亿美元 较上季度减少 因发货强劲而非需求减弱 [10] - 现金水平同比下降24.3%至1590万美元 总债务增长40.5%至2490万美元 净债务为900万美元 [10] 资本分配与指引 - 公司承诺平衡资本分配 2025财年资本支出预计1200 - 1400万美元 下半年增加投资 [11] - 管理层认为将EBITDA的60%转化为自由现金流有挑战 [11] 其他动态 - 公司继续探索战略收购 优先整合Katsa Oy 推进混合动力和电动推进计划 [12]