文章核心观点 - 斯凯奇2024年第四季度营收超预期但盈利未达预期，两项指标均同比增长，公司各渠道销售强劲，持续推进产品创新和全球业务扩张 [1][2][3] 季度业绩 - 每股收益65美分，未达74美分的Zacks共识预期，但同比增长16.1%；按固定汇率计算每股收益86美分，同比增长53.6% [4] - 销售额22.12亿美元，略超22.11亿美元的共识预期，同比增长12.8%，国内和国际销售额分别增长18%和9.8%，按固定汇率计算总销售额增长14.1% [5] - 批发业务同比增长17.5%至11.3亿美元，DTC业务增长8.4%至10.8亿美元；批发业务在美洲、EMEA和亚太地区分别同比增长21.9%、21.7%和4.6%，批发平均售价下降0.6%，单位销量增长18.1% [6] - DTC销售中，国内销售增长6.8%，国际销售增长9.3%，DTC单位销量增长9.7%，平均售价下降1.2%；美洲、亚太和EMEA地区分别增长7.6%、2.5%和32.7% [7] 地区表现 - 美洲地区销售额同比增长14.2%至10.9亿美元，EMEA地区增长24.8%至4.786亿美元，亚太地区增长3.3%至6.424亿美元 [8] 利润率与成本 - 毛利润同比增长13.1%至11.8亿美元，毛利率提高20个基点至53.3% [9] - 总运营费用同比增长11.2%至10.1亿美元，占销售额的比例下降70个基点至45.8% [9] - 销售费用同比增长7.7%至1.971亿美元，一般及行政费用增长12%至8.157亿美元 [9][10] 财务健康状况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物总计11.2亿美元，短期投资为1.185亿美元 [11] - 季度末长期借款为6850万美元，股东权益为42.8亿美元，本季度资本支出为1.334亿美元，预计2025年资本支出6 - 7亿美元 [12] - 2024年第四季度回购190万股A类普通股，花费1.2亿美元，截至2024年12月31日，股票回购计划下还有7.899亿美元可用 [13] 门店情况 - 截至2024年12月31日，共有5296家门店，包括610家国内门店、1177家国际门店和3509家经销商、加盟商和特许经营店 [14] - 第四季度新开62家国内门店、206家国际门店和413家经销商、加盟商和特许经营店，关闭15家国内门店、114家国际门店和424家经销商、加盟商和特许经营店 [14] 未来展望 - 2025年目标销售额97 - 98亿美元，预计每股收益4.3 - 4.5美元；2025年第一季度预计销售额24 - 24.3亿美元，每股收益1.1 - 1.15美元 [15] - 过去三个月公司股价上涨21.4%，行业增长0.5% [15] 其他推荐 - 富乐客目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为17%，本季度盈利预计同比增长236.7% [17] - Boot Barn目前Zacks评级为1，过去四个季度平均盈利惊喜为7.2%，本财年销售额和盈利预计分别增长14.9%和21.4% [18] - 德克斯户外目前Zacks评级为1，过去四个季度平均盈利惊喜为36.8%，本财年销售额和盈利预计分别增长15.3%和20% [19]