文章核心观点 Needham分析师Bernie McTernan维持对Roblox Corp的买入评级并上调目标价 虽公司Q4预订增长未达分析师预期且增速放缓 但潜在趋势仍强劲 长期有机会获得全球游戏内容市场10%份额 [1][2][3][6] 评级与目标价 - Needham分析师Bernie McTernan维持Roblox Corp买入评级 并将目标价从60美元上调至72美元 [1] 财务表现 - 2024财年第四季度预订额增长21%至13.6亿美元 未达分析师预期的13.7亿美元 [1] - 调整后每股亏损0.33美元 好于普遍预期的0.44美元 [1] - 预计第一季度预订额在11.25 - 11.50亿美元之间 市场普遍预期为11.4亿美元 [2] 业务趋势 - 第四季度移动和桌面预订增长26% 其中12月增长27% 12月预付和主机预订增长22% [6] - 自第三季度以来 预订增长预期显著上升 但近期未达更高预期 第四季度和第一季度预订增速分别为21%和23% [4] - 第一季度23%的预订指引虽稳健 但面临较高预期 该指引显示预订在第一季度将加速增长 [5] - 移动和桌面业务增长强劲 受预付和主机业务拖累 不过预付和主机业务在12月和1月有所恢复 [5] 长期目标 - 公司目标是获得全球游戏内容市场10%的份额 目前为2.4% 实现该目标取决于技术和为开发者提供的工具 [6] 盈利预测调整 - McTernan对2025财年调整后EBITDA的估计增加6% 但2026财年和2027财年分别降低2%和7% [9] 股价表现 - 周五最后一次检查时 Roblox股价上涨0.52% 至67.50美元 [9]