文章核心观点 人工智能为投资者创造机会，英伟达虽此前表现佳但营收增长放缓，非科技行业中美元树、拼多多控股和Roku三只股票在2025年有上涨潜力 [1][2] 英伟达情况 - 英伟达是表现最佳的人工智能股票之一，自2022年底以来其用于训练人工智能模型的数据中心芯片需求使股价上涨超700% [1] - 英伟达营收增长开始放缓，今年涨幅可能更温和，分析师平均目标价174美元，较当前股价有42%的上涨空间 [1] 美元树情况 - 美元树2024年业绩不佳，利润下降、消费支出疲软且面临沃尔玛竞争 [3] - 公司实施转型计划，关闭临时存储设施、增加自有配送中心，调整店内策略，减少失窃 [4] - 消费环境改善，通胀下降、利率有望继续降低，公司有超2万家门店的竞争优势 [5] - 公司通过应用程序试验当日达服务，股票市盈率为12，较便宜，若弥补去年损失股价将上涨约80% [6] - 公司第三季度同店销售额增长1.3%，每年新开数百家门店，若控制好成本股价可能飙升 [7] 拼多多控股情况 - 拼多多控股在全球电商市场增长迅速，运营拼多多和Temu两个平台，采用直销策略和游戏化模式取得成功 [8][9] - 2024年第三季度平台营收同比增长44%，对其他电商平台造成竞争压力 [10][11] - 公司通过交易和营销服务收费盈利，第三季度运营利润34亿美元，营收140亿美元，运营利润率24% [11] - 公司业务形成增长正循环，增强竞争地位，股票估值便宜，按2025年盈利预期仅9倍市盈率 [12][13] Roku情况 - Roku此前不受市场青睐，较2021年高点下跌83%，过去一年下跌11%，但持续增长有望在2025年大幅反弹 [14] - 公司流媒体设备业务占比小，平台业务（主要是免费频道广告）是大机会和更盈利业务，虽仍有净亏损但情况好转 [15] - 2024年第三季度公司毛利率45.2%，连续五个季度调整后息税折旧摊销前利润和自由现金流为正，预计2025年亏损将改善 [16] - 公司会员基础、观看时长和营收持续增长，第三季度有8550万流媒体家庭，观看时长同比增长20%，正在进行国际扩张 [17] - 投资者情绪开始转变，Roku股价今年迄今上涨9%，2025年有望继续上涨 [18]