文章核心观点 文章探讨了好市多（Costco Wholesale）股票的投资价值，分析了买入或持有以及卖出的理由，认为当前股价过高，不建议买入，但股东可继续持有，同时建议关注市场回调时的买入机会 [1][11] 买入或持有好市多股票的理由 - 好市多全球有1.39亿持卡人，会员制商店概念受欢迎，其提供低价商品和独家优惠，吸引大量忠实客户 [2] - 公司能吸引新会员并留住他们，运营模式强大，股票具有投资吸引力 [3] - 1月净销售额同比增长9.2%，同店销售额增长9.8%（排除汽油价格和外汇影响） [3] - 电商业务发展成功，该业务同店销售额比去年同月高13.6%，成为新的增长动力 [4] - 华尔街预计公司今明两年营收将增长7%，2025财年剩余时间将开设20家新仓库，未来两年每股收益预计年增长率约为10% [5] - 预计2025年营收2728亿美元，同比增长7.2%；2026年营收2919亿美元，同比增长7%；2025年每股收益18.18美元，同比增长9.8%；2026年每股收益19.98美元，同比增长9.9% [7] 卖出好市多股票的理由 - 公司股票估值过高，2025年预期市盈率达58倍，远高于沃尔玛和亚马逊的约37倍 [8] - 市场基于会员制模式和执行历史给予公司盈利溢价，可能限制股价上涨空间，且公司面临宏观经济不确定性，特朗普政府提议的贸易关税可能带来供应链中断或成本压力 [9] 决策建议 - 好市多股价过高，不建议买入，但股东可继续持有，投资者可关注市场回调时的买入机会 [11]