文章核心观点 - 2024年第四季度Fortive Corporation业绩有增有减，公司计划分拆业务，同时给出2025年业绩指引，此外还提及同行公司近期表现 [1][2][8] 财务表现 盈利情况 - 2024年第四季度调整后每股收益为1.17美元，超Zacks共识预期4.5%，同比增长19.4% [1] 营收情况 - 营收同比增长2.3%至16.2亿美元，但低于Zacks共识预期0.5%，核心营收同比增长1.8% [2] 各业务板块营收 - 智能运营解决方案业务营收7.108亿美元，占总营收43.9%，同比增长4.1% [5] - 精密技术业务营收5.677亿美元，占比35%，同比下降0.4% [5] - 先进医疗解决方案业务营收3.418亿美元，占比21.1%，同比增长3.2% [5] 运营情况 - 报告期内毛利润同比增长3.1%至9.772亿美元 [6] - 调整后运营利润率为28.7%，同比提升1% [6] 资产负债与现金流 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为8.133亿美元，应收账款为9.454亿美元 [7] - 第四季度运营现金流为5.022亿美元，非GAAP自由现金流为4.652亿美元 [7] 业务发展 - 2024年9月4日公司宣布将精密技术业务分拆为独立上市公司Ralliant，预计2025年第三季度初完成，为美国联邦所得税目的免税剥离 [3] 股东回报 - 公司用下半年自由现金流回购约1000万股股票，占自由现金流的80%，并将继续用自由现金流回购股票 [4] 业绩展望 2025年全年 - 预计营收在62.3亿至63.5亿美元之间，核心营收增长1.5%至3.5% [8] - 调整后摊薄每股收益预计为4至4.12美元，同比增长3%至6% [8] - 调整后运营利润预计增长2%至5%，调整后自由现金流预计约15亿美元 [9] 第一季度 - 核心营收预计持平，IOS和AHS开局较慢，PT预计中个位数下降 [10] - 调整后每股收益预计在0.83至0.86美元之间，调整后运营利润预计同比持平 [10] 评级与股价表现 - 目前公司Zacks排名为4（卖出），过去一年股价下跌4.9%，而Zacks电子测试设备行业增长5.2% [11] 同行表现 Plexus Corp - 2025财年第一季度调整后每股收益为1.73美元，同比增长40.7%，超Zacks共识预期 [12] - 过去一年股价上涨41.3% [12] Seagate Technology Holdings plc - 2025财年第二季度非GAAP每股收益为2.03美元，超Zacks共识预期7.98% [13] - 过去一年股价上涨7.9% [13] Simulations Plus, Inc. - 2025财年第一季度调整后每股收益为0.17美元，同比下降5.6%，低于Zacks共识预期 [13] - 过去一年股价下跌15% [14]