文章核心观点 - 美银证券分析师John P. Babcock将Mobileye Global Inc评级从逊于大盘上调至中性，目标价从12美元提高到19美元，虽增长和盈利前景不确定，但限制了估值下行风险，2025年潜在合同签约或成催化剂，预计2027年盈利积极转变 [1][2][6] 评级调整 - 分析师将Mobileye评级从逊于大盘上调至中性，目标价从12美元提高到19美元 [1] 前景分析 - 2025年指引低于美银和市场共识，但限制了估值下行风险 [1] - 与投资者讨论显示市场情绪触底，2025年与几家原始设备制造商（OEM）签订SuperVision和环绕式高级驾驶辅助系统（ADAS）合同或成潜在催化剂 [2] - 盈利增长可能要到2027年才会更积极转变，视听（AV）技术市场竞争日益激烈 [2] 估值分析 - 分析师假设基础/云增强型ADAS销量到2040年将保持相对稳定，预计ADAS产品将渗透更大比例汽车市场，但更先进AV产品部署将推动份额逐渐转移 [3] - 分析师认为SuperVision和Chauffeur要到2030年代才会在北美和欧洲车辆上更普及，到2040年使用Mobileye Drive部署的年度机器人出租车数量将不到特斯拉机器人出租车数量的五分之一 [4] 合同情况 - 2025年公司可能宣布两到三个合同签约，有望带来可观销量，接近与一家日本OEM签订SuperVision/Chauffeur合同、与一家欧洲OEM签订环绕式ADAS合同、与一家美国OEM签订环绕式ADAS合同，虽销量可能2 - 3年以上才开始，但签约公告可能催化股价并增强对公司竞争地位的信心，SuperVision/Chauffeur合同签约意义重大 [5] 盈利预测 - 分析师考虑第四季度业绩、公司2025年展望和长期评论以及对AV市场的广泛看法后调整盈利预测，预计2025年调整后营业收入将适度改善，2026年变化不大，2027年积极转变，2026年SuperVision销量增加，2026/2027年Chauffeur增加，2027年环绕式ADAS和Drive销量开始增长 [6] - 分析师预计2025财年销售额为17.3亿美元，2026财年为18.1亿美元，2027财年为20.7亿美元 [7] 股价表现 - 周一最后一次检查时，MBLY股票上涨16.4%，至18.70美元 [7]