文章核心观点 - 公司2024年第四季度财报发布后股价涨超3%，调整后每股收益超预期，但净利润同比下降，营收同比降2.16%仍超预期，同时给出2025年业绩指引 [1][2] 业绩表现 整体业绩 - 2024年第四季度调整后每股收益2.94美元，超Zacks共识预期的2.59美元，净利润从去年同期的3.03美元降至本季度 [1] - 本季度营收57.2亿美元，同比降2.16%，超Zacks共识预期的55.1亿美元 [2] 细分业务表现 - 座椅业务本季度销售额41.9亿美元，低于去年同期的43.4亿美元，超Zacks共识预期2.22%；调整后业务收益2.57亿美元，低于去年同期的2.938亿美元，超Zacks共识预期1.56%；调整后利润率6.1%，低于去年同期的6.8% [3] - 电子系统业务本季度销售额15.3亿美元，同比涨2.04%，超Zacks共识预期6.29%；调整后业务收益7670万美元，低于2023年同期的8400万美元，低于Zacks共识预期2.59%；调整后利润率5%，低于去年同期的5.6% [4] 区域表现 - 北美地区本季度销售额23.2亿美元，同比涨1.98%，超Zacks共识预期1.34% [5] - 欧洲和非洲地区本季度销售额19.8亿美元，同比降8.89%，超Zacks共识预期6.76% [5] - 亚洲地区本季度销售额12亿美元，同比涨2.5%，超Zacks共识预期4.47% [5] - 南美地区本季度销售额2.135亿美元，低于去年同期的2.214亿美元，低于Zacks共识预期11.05% [6] 财务状况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物10.5亿美元，低于2023年底的12亿美元；长期债务27.3亿美元，略低于2023年底的27.4亿美元 [7] - 本季度经营活动提供的净现金6.808亿美元，资本支出1.921亿美元，自由现金流4.887亿美元 [7] - 本季度公司回购1009079股普通股，花费1.01亿美元，季度末剩余股票回购授权近11亿美元 [8] 2025年业绩指引 - 预计全年净销售额在218.8 - 228.8亿美元之间，中点较2024年降4%，排除外汇、大宗商品、收购和剥离影响后，预计营收降2% [9] - 核心运营收益预计在9.15 - 11.75亿美元之间，中点同比降5% [10] - 运营现金流预计在10.6 - 12.6亿美元之间，自由现金流预计在4.3 - 6.3亿美元之间，资本支出预计约6.25亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润预计在15.4 - 18亿美元之间 [10] 评级与推荐 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [11] - 汽车行业中通用汽车、盖瑞特运动和雅马哈发动机目前Zacks排名为2（买入），过去30天通用汽车2025和2026年每股收益共识预期分别上调5.58%和7.91%，过去30天盖瑞特运动2025年每股收益共识预期上调1美分，过去60天雅马哈发动机2025年每股收益共识预期上调1美分 [11][12]