文章核心观点 公司第四季度财报超预期，但因宏观逆风预计2025年销售增长放缓，同时CEO即将退休，市场对此反应消极，股价大幅下跌 [1][2][8] 关键指标 - 2024年第四季度营收2.558亿美元，同比增长7%，超预期 [1] - 2024年第四季度每股收益1.17美元，同比增长14%，超预期 [1] - 2024年第四季度云订阅收入9030万美元，同比增长26% [1] - 2024年第四季度运营现金流1.047亿美元，同比增长18% [1] 宏观逆风 - 公司预计2025年销售增长放缓至2% - 3%，营收10.6 - 10.7亿美元，低于华尔街共识的11亿美元 [2] - 客户受经济不确定性影响，约10%实施中的客户减少2025年服务计划，使公司下调预期 [3] 业务转型 - 公司正向云业务转型，本季度云订阅收入占总收入35%，增长26%，快于整体营收增长 [4] CEO过渡 - 现任CEO Eddie Capel将于2月12日退休，留任董事会执行副主席，由Eric Clark接任 [5] - 投资者对CEO变更存担忧，增加财报后公司不确定性 [6] 市场反应 - 1月29日股价下跌24%，从财报前一日至2月11日股价下跌超40% [8] - 此前估值倍数处历史高位，现回落至2022年末或2023年初水平 [9] 关注要点 - 公司业务趋势向好，但客户所在行业周期性强，客户缩减开支时公司难有出色表现 [10] - 公司持续盈利，2024年运营现金流近3亿美元，去年回购986,555股，花费约2.416亿美元 [11]