文章核心观点 - 摩根大通分析师Bill Peterson认为钢铁股受定价和贸易流动变化影响大于关税政治因素 ，部分关键企业有显著上行潜力 [1] 赢家企业分析 - Nucor Corp被评为增持 ，产品多元化使其有结构优势 ，能抵御市场波动 ，公司重盈利轻产量策略或使自身和行业估值倍数扩张 [2] - U.S. Steel Corp获增持评级 ，NSC交易停滞使其独立且估值有支撑 ，2025年资本支出要求降低、自由现金流或改善 ，有望回购股票 ，新增长项目带来上行空间 [3] - Steel Dynamics Inc评级为中性 ，铝轧机项目或创造长期价值 ，但短期有影响 ，近期面临钢铁制造业务定价压力和UBC价差影响ADI利润率风险 [4] 关税影响 - 新一轮232条款关税推动钢铁股上涨 ，市场小幅上涨时钢铁股涨幅5% - 17% ，HRC远期曲线较选举前涨约10% ，行业人士预计价格在850 - 900美元/吨 ，峰值近1000美元/吨 [5] - 高定价环境下高现货敞口股票先受益 ，如U.S. Steel和Cleveland - Cliffs Inc ，但Nucor因盈利稳定是长期首选 [5] 行业展望 - 短期钢价上涨、供需有利、战略定位使钢铁股有上涨空间 ，但长期豁免政策和需求端风险不确定 ，目前分析师对钢铁股持乐观态度 [6]