文章核心观点 - 美敦力公司将于2月18日盘前公布2025财年第三季度财报，虽有长期增长潜力，但受宏观经济和成本上升等因素影响，短期业绩面临挑战，投资者可关注后续财报再做决策 [1][27][28] 财报信息 - 公司定于2月18日盘前公布2025财年第三季度财报 [1] - 上一季度调整后每股收益1.26美元，超Zacks共识预期1.61%，过去四个季度均超预期，平均超预期幅度1.99% [2] - Zacks对第三季度营收共识预期为83.3亿美元，同比增长2.9%；每股收益预期为1.36美元，同比增长4.6% [3] - 过去90天，第三季度每股收益预期微降0.7%至1.36美元 [4] 业绩影响因素 不利因素 - 通胀和全球地缘政治压力致成本上升，影响公司盈利能力；10月胰岛素泵召回或影响第三季度业绩 [5] - 过去几个季度，成本上升和汇率影响抑制公司盈利增长；2025财年第二季度，调整后毛利率和运营利润率因汇率和供应问题下降 [7] - 虽12月核心通胀放缓，但前两个月通胀较高，高利率环境使借款更难；第三季度汇率不利变动或影响营收，产品召回或影响糖尿病业务销售 [8][9] 有利因素 - 公司业务基本面有韧性，连续多个季度实现中个位数有机营收增长，新产品推出推动多业务增长，产品获批有望带来持续增长 [10] - 脉冲场消融、TAVR、神经调节等业务有望在第三季度增长；成熟市场领导者类别中，颅脊柱技术等细分领域或增长 [11] - 心脏起搏疗法中，Micra无导线起搏器系列有望增长；除颤解决方案中，Aurora EV - ICD采用率或保持强劲 [12] - 协同业务中，神经调节等细分领域有望增长；高增长市场业务中，心脏消融解决方案业务或因脉冲场消融产品销售增长 [13][14] - 糖尿病部门在美国或实现强劲增长，MiniMed 780G AID系统等产品或推动业绩 [15] 模型预测 - 公司盈利ESP为0.00%，Zacks排名为3，模型未明确预测本季度盈利超预期 [16] 公司战略与前景 - 公司进行组织变革，包括优化运营模式等，积极投资高增长医疗科技市场，推动创新技术发展，有望实现长期增长 [17] - 公司营收改善且更具韧性，注重恢复盈利能力，有望通过稳定和提高利润率实现盈利增长 [18] - 公司20%的营收来自高增长市场，如在心脏消融领域有大量投资 [19] 财务状况 - 公司债务负担较重，截至2024年10月31日，总债务283亿美元，但现金及现金等价物79.9亿美元，短期应付债务低于短期现金水平，利息保障倍数达7.7 [21][22] 股价表现 - 第三财季，公司股价下跌10.5%，行业下跌4%，标普500指数上涨4.1%，表现逊于同行 [23] - 公司市盈率为15.74倍，低于五年高位、行业和标普500指数，也低于同行，当前价值评分为C [25][26]