文章核心观点 - 德州资本银行股份有限公司持续执行提升营收增长的战略，稳定的贷款增长将支撑财务状况，鉴于强大的流动性，资本分配活动具有可持续性，但费用基数高和资产质量恶化是主要担忧 [1] 推动德州资本增长的关键因素 战略规划 - 公司正推进2021年宣布的提高运营效率的战略，收购约4亿美元医疗保健公司承诺敞口投资组合，是拓展企业银行和医疗保健业务的多年尝试的一部分 [2] - 公司每季度在投资银行服务方面持续取得进展，建立稳定且可重复的收入基础，将成为市场差异化因素和盈利重要贡献者 [3] 强劲的资产负债表状况 - 2024年，用于投资的净贷款同比增长5%至172.3亿美元，总存款同比增长13%至252.3亿美元 [4] - 截至2024年12月31日，公司总债务为15.5亿美元，流动资产为31.8亿美元，鉴于良好的流动性，债务可控 [5] 资本分配情况 - 截至2024年12月31日，公司总资本比率和一级普通股权益（CET1）比率分别为15.1%和11.4%，远高于监管要求，被认为资本充足 [6] - 2025年1月22日，公司董事会授权一项股票回购计划，可在2026年1月31日前回购至多2亿美元流通普通股，鉴于良好的资本水平和流动性，该计划具有可持续性 [7] 德州资本近期面临的挑战 费用不断攀升 - 过去几年公司非利息费用持续上升，2020 - 2024年复合年增长率为42.2%，虽长期可能促进增长，但限制了近期盈利增长 [8] 信用质量恶化 - 2019、2020、2022和2023年公司不良资产和净冲销（NCOs）上升，2024年NCOs下降但不良资产仍处高位，未来房地产行业批评类资产增加将使该指标居高不下 [9] 股价表现与评级 - 过去六个月，该公司（Zacks评级3，持有）股价上涨39.3%，高于行业23.9%的涨幅 [10] 值得考虑的金融股 - 德州资本银行股份有限公司排名较好的同行包括BancFirst Corporation（BANF）和Cullen/Frost Bankers（CFR） [12] - BANF过去一周当前年度盈利预测不变，过去六个月股价上涨24.3%，目前Zacks评级为1（强力买入） [12] - CFR过去一周当前年度盈利预测上调，过去六个月股价上涨33.5%，目前Zacks评级为1 [13]