文章核心观点 - 高股息率公司通常成长放缓，但金德摩根公司情况改变，预计天然气需求激增将推动其盈利增长，目前股息率4.3%，有望实现强劲总回报，是值得长期持有的股票 [1][2][11] 天然气需求增长情况 - 行业专家预测到2030年天然气需求将从去年的1100亿立方英尺/日增加200亿立方英尺/日，原因包括液化天然气出口需求、对墨西哥出口需求、电力需求上升以及工业、商业和住宅需求增长 [3] - 金德摩根更乐观，预计到2030年天然气需求将增加280亿立方英尺/日，主要因对电力需求更乐观，如煤改气、产业回流、可再生能源备用电源和数据中心需求等因素 [4] - 公司运营美国最大天然气传输网络，输送40%的天然气产量，控制15%的天然气储存容量，客户需求远超当前多数预测，支撑其乐观预期 [5] 公司项目进展 - 过去几个月公司获得足够商业合同，批准约50亿美元新大型天然气管道项目，目前积压项目总额达81亿美元，其中72亿美元与天然气相关，较三季度末的51亿美元增长60%，远高于2023年底的30亿美元和2021年的14亿美元 [6] - 公司三个大型天然气管道项目（SSE4、Trident和Mississippi Crossing）每个成本超16亿美元，产能从SSE4的12亿立方英尺/日到Mississippi Crossing的21亿立方英尺/日不等，投产时间从2027年第一季度到2029年底，将推动公司本十年后半段盈利显著增长 [7] - 公司目前仅电力需求相关就有超50亿立方英尺/日的额外天然气产能项目在推进，需求增长将带来下游集输、处理和运输天然气的产能扩张机会 [8] 公司盈利与股息情况 - 公司预计今年调整后每股收益增长超10%，部分得益于去年投产的12亿美元项目和2025年将完成的21亿美元项目，未来项目完工速度将加快 [9] - 公司盈利增长将使其有能力继续提高高股息，预计今年股息适度提高2%，实现连续八年股息增长，未来随着天然气需求激增，股息增长率可能更高 [10]