文章核心观点 - TE Connectivity将收购Richards Manufacturing，以加强其在北美电力公用事业领域的地位，该交易符合公司战略且有望带来财务增长 [1][4] 收购交易概述 - TE Connectivity与Oaktree Capital Management及Bier家族达成最终协议，收购Richards Manufacturing [1] - 交易为全现金交易，价值约23亿美元，将通过现金和额外债务融资，预计在2025年6月结束的财年第三季度完成，需获得监管批准和满足其他惯例成交条件 [5][7] 被收购方情况 - Richards是公用事业电网产品的一流供应商，总部位于新泽西州欧文顿，在地下配电设备领域领先，尤其在中压冷缩电缆附件和网络保护产品方面有差异化优势，过去几年实现两位数营收增长，管理团队将继续领导业务 [2][10] 收购方战略与表态 - TE Connectivity战略重点是投资长期增长趋势，过去几年对能源业务进行战略投资，收购Richards符合其战略，可利用北美电网更换和升级周期加速的机遇 [3][4] - TE Connectivity CEO表示收购将进一步巩固公司地位，期待Richards团队加入 [4] 财务预期 - 完成税收、收入和成本协同效应后，TE预计获得中两位数的投资资本回报率 [6] - 交易完成后，被收购业务将纳入工业解决方案部门，预计贡献约4亿美元的年销售额和30%左右的EBITDA利润率，对销售增长和调整后运营利润率有增值作用，预计在第一个完整年度使调整后每股收益增加约0.10美元 [6] 各方顾问 - 高盛担任TE Connectivity的财务顾问，Davis Polk & Wardwell LLP担任法律顾问 [7] - 林肯国际担任Richards和Oaktree的财务顾问，Kirkland & Ellis LLP担任法律顾问 [7] 公司简介 - TE Connectivity是全球工业技术领导者，提供连接和传感解决方案，员工超8.5万，包括9000名工程师，业务覆盖约130个国家 [8][9] - Richards Manufacturing是领先的电气和天然气分配产品制造商，服务美国及国际蓝筹公用事业公司和电气分销商 [10] - Oaktree是全球另类投资管理公司，截至2024年12月31日管理资产2020亿美元，员工超1200人，在23个城市设有办事处 [11] 非GAAP财务指标说明 - 调整后运营利润率、调整后每股收益和调整后投资资本回报率是非GAAP指标，公司认为这些指标有助于投资者理解运营表现和业务趋势，但有局限性，应与GAAP指标结合使用 [12] - 调整后运营利润率是指扣除特殊项目前的运营利润率 [13] - 调整后每股收益是指扣除特殊项目和某些重大税收项目前的持续经营摊薄每股收益（亏损） [14] - 调整后投资资本回报率是指调整后的税后净营业利润除以平均投资资本，用于衡量资本效率 [15]