文章核心观点 - 公司2024年第四季度业绩超预期，各业务板块对季度增长贡献显著，但当季利润率收缩令人沮丧 [15] 财务业绩 每股收益 - 2024年第四季度调整后每股收益59美分，超Zacks共识预期7.3%，同比增长7.3% [1] - 2024年全年调整后每股收益2.43美元，同比增长9.5%，但低于Zacks共识预期5.1% [2] - 持续经营业务的GAAP每股收益为58美分，2023年第四季度为55美分 [2] - 已终止业务的每股收益为7美分 [3] 销售额 - 第四季度销售额13.9亿美元，同比增长9.4%，超Zacks共识预期2.2% [4] - 全年销售额54.4亿美元，较2023年增长8.6%，但低于Zacks共识预期8.6% [4] 各业务板块销售额 - TAVR产品组全球销售额10.4亿美元，同比增长5.8%（固定汇率下5.3%），高于模型预测的10.1亿美元 [5] - TMTT销售额1.051亿美元，同比增长87.7%（固定汇率下85%），高于模型预测的9020万美元 [7] - 外科结构性心脏业务第四季度销售额2.444亿美元，同比增长5.8%（固定汇率下5.1%），低于模型预测的2.648亿美元 [8] 利润率 - 毛利润10.9亿美元，同比增长7.7%，毛利率收缩126个基点至78.9% [10] - 调整后毛利率为78.9%，去年同期为80.2% [11] - 销售、一般和行政费用同比增长18.1%至4.919亿美元，研发支出2.711亿美元，同比增长12% [11] - 营业收入同比下降7.3%至3.306亿美元，营业利润率收缩431个基点至23.9% [11] 现金状况 - 第四季度末现金及现金等价物为30亿美元，2023年底为11.4亿美元，2024年底债务为6亿美元，与上一年持平 [12] 业务亮点 - SAPIEN 3 Ultra RESILIA在美国和欧洲表现出色，EARLY TAVR试验结果凸显公司推进临床证据和扩大患者适应症的努力 [6] - TMTT业务增长受PASCAL系统和EVOQUE系统推动，公司还公布了EVOQUE系统有利的TRISCEND II试验数据 [7][16] - 外科结构性心脏业务增长得益于RESILIA产品组合的全球广泛采用，公司继续扩大RESILIA组织技术证据 [9][16] 业绩指引 - 重申2025年指引，预计全年固定汇率销售额增长8 - 10%，Zacks共识预期为58.1亿美元 [13] - 预计调整后每股收益在2.40 - 2.50美元之间，Zacks共识预期为2.45亿美元 [13] - 第一季度预计每股收益在58 - 64美分之间，Zacks共识预期为59美分 [13] - 预计第一季度销售额在13.5 - 14.3亿美元之间，Zacks共识预期为14.1亿美元 [14] 评级与推荐 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [17] - Quest Diagnostics第四季度调整后每股收益2.23美元，超Zacks共识预期1.8%，营收26.2亿美元，超预期1.9%，目前Zacks排名2（买入） [17] - ResMed 2025财年第二季度调整后每股收益2.43美元，超Zacks共识预期5.6%，营收12.8亿美元，超预期1.6%，目前Zacks排名2（买入） [19] - Cardinal Health 2025财年第二季度调整后每股收益1.93美元，超Zacks共识预期10.3%，营收552.6亿美元，超预期0.7%，目前Zacks排名2（买入） [20]