文章核心观点 - 公司在2024年股价下跌18.5%后，2025年大幅反弹15.7%，表现优于同行，凭借市场定位和财务执行重获投资者信心，是零信任安全领域长期优质标的，建议投资者买入 [1][3] 分组1：股价表现 - 2024年公司股价下跌18.5%，2025年年初至今飙升15.7%，跑赢包括Fortinet、Palo Alto Networks和Cisco Systems在内的关键网络安全同行，同期Zacks互联网服务行业下跌0.2% [1] 分组2：零信任市场地位 - 公司在零信任网络安全领域占据主导地位，该市场预计到2032年复合年增长率达16.7%，企业为增强云基和混合工作环境的安全性，正迅速采用零信任解决方案 [4] - 公司的零信任交换平台可消除过时的防火墙架构，近期创新如人工智能威胁检测、零信任SD - WAN和5G安全解决方案，巩固其作为下一代安全解决方案首选提供商的地位 [5] - 公司积极的收购策略拓展了能力，2024年4月收购Airgap Networks增强零信任SASE，2024年3月收购Avalor整合超150个预建安全解决方案，使其成为最全面的零信任安全提供商 [6][7] 分组3：财务表现 - 2025财年第一季度，公司收入同比增长26%至6.28亿美元，新兴产品增长速度是核心产品的两倍，实现创纪录的21%运营利润率，非GAAP每股收益增长40%至0.77美元 [8][10] - 第一季度末，公司有585个客户年经常性收入达100万美元以上，约45%的财富500强公司和超35%的全球2000强公司使用其解决方案，净美元留存率达114% [11] - Zacks对2025和2026财年的共识估计显示公司将实现强劲的两位数收入增长，2025财年每股收益预计同比下降，2026财年预计两位数增长，长期预期每股收益增长率为13.5%，过去四个季度每股收益均超Zacks共识估计，平均超29% [13][14] 分组4：估值情况 - 公司未来12个月的市销率为11.02，高于行业平均的5.61，虽估值有溢价，但鉴于其增长轨迹、市场领导地位和强劲执行力，溢价合理，值得长期投资 [15] 分组5：结论建议 - 公司是零信任市场无可争议的领导者，实现强劲收入增长、企业采用率扩大和突破性人工智能安全创新，随着IT支出预计复苏和网络安全风险上升，长期上涨空间大，Zacks评级为2（买入），建议投资者将其股票加入投资组合 [18][19]