文章核心观点 - 西屋空气制动技术公司（Wabtec）2024年第四季度和全年收益未达分析师预期，但利润率和现金流表现稳健，公司未来有望凭借战略举措实现增长 [1][2][3] 公司概述和战略重点 - 公司是铁路和运输领域主要参与者，通过战略收购拓展全球业务，在数字智能和绿色技术创新使其处于可持续交通解决方案前沿，专注零排放和自动化体现创新领导地位 [5] - 战略收购拓宽产品范围、增加经常性收入，关键收购如Faiveley Transport和GE Transportation建立全球分销网络和支持基础设施，提升竞争优势 [6] 财务和运营亮点 - 2024年Q4调整后每股收益1.68美元，未达预期1.73美元；营收25.8亿美元，略低于预期26.2亿美元；运营利润率12.9%；经营现金流7.23亿美元；与2023年Q4相比，调整后每股收益增长9.1%，营收增长2.3%，运营利润率提升0.7个百分点，经营现金流增长5.4% [2][4] - 2024年Q4货运部门净销售额17.9亿美元，因生产计划优化略有增长；公交部门销售额增长7.1%，达7.89亿美元，得益于产品需求强劲；公司毛利率提高0.8个百分点 [7] - 创新产品线为机车及改装带来超10亿美元新订单，凸显环保技术需求；积压订单增加1.2%至223亿美元，反映需求持续和前景乐观 [8] - 公司向股东返还12亿美元，季度股息增加25%，并授权10亿美元股票回购，体现管理层对长期现金流的信心；季度末经营现金流7.23亿美元，支持股东回报举措 [9] 未来展望和战略机遇 - 公司预计2025年调整后每股收益在8.35 - 8.75美元之间，受预计的中个位数营收增长和运营效率提升推动，可持续性和技术战略举措将支撑增长 [10]