文章核心观点 - 2024年第四季度及全年Highwoods Properties Inc. (HIW)的运营有喜有忧，虽有健康租赁活动和租金增长，但受高利息费用影响，2025年公司给出业绩指引 [1][2][3] HIW第四季度业绩 - 第四季度FFO每股85美分，与Zacks一致预期相符，但低于上年同期的99美分 [1] - 租赁及其他收入2.055亿美元，超Zacks一致预期的2.042亿美元，但略低于上年同期的2.069亿美元 [2] - 平均每平方英尺现金租金同比上涨3.1%，报告期末在役物业组合入住率（HIW份额）较上季度下降90个基点至87.1%，同店现金净营业收入（NOI）同比下降0.5%至1.344亿美元 [4] - 第二代租赁活动涵盖130万平方英尺空间，包括37万平方英尺新租约，美元加权平均租期6.8年，GAAP租金增长12.2%，净有效租金比前五个季度平均水平高3.6% [5] - 开发管道总计5.14亿美元（HIW份额），预租率58.8%，第四季度还签订了16.1万平方英尺第一代租约 [5] - 租赁物业及其他费用7150万美元，同比上涨2.8%，利息费用3730万美元，同比上涨5.6% [6] HIW全年业绩 - 2024年全年FFO每股3.61美元，低于上年的3.83美元，但与Zacks一致预期相符 [3] - 租赁及其他收入下降1%至8.259亿美元，低于共识预期的8.289亿美元 [3] HIW投资组合活动 - 第四季度出售北卡罗来纳州罗利市17万平方英尺非核心办公楼，售价2140万美元，收购佐治亚州亚特兰大市世纪中心资产下方土地的完整所有权，花费5060万美元 [7] - 季度末后出售佛罗里达州坦帕市61.6万平方英尺非核心办公楼，售价1.45亿美元 [7] HIW资产负债表状况 - 公司总可用流动性超9亿美元，包括现金、循环信贷额度可用性和未提取合资企业建设贷款的按比例份额，报告的净债务与调整后EBITDAre比率为6.29，高于2023年12月31日的6.13 [8] HIW 2025年业绩指引 - 预计2025年FFO每股在3.26 - 3.44美元之间，Zacks一致预期为3.43美元，在该范围内 [9] - 预计同店现金NOI增长在 - 4.0%至 - 2.0%之间，平均入住率在85%至86.5%之间，调整后同店现金NOI预计增长1%至3%，平均入住率预计在88.5%至90%之间 [9] 其他办公REITs表现 - BXP Inc. 2024年第四季度FFO每股1.79美元，与Zacks一致预期相符，季度租赁收入7.982亿美元，同比增长3.8%，但高利息费用影响FFO每股同比增长 [11] - SL Green Realty Corp. 2024年第四季度FFO每股1.45美元，未达Zacks一致预期的1.53美元，虽曼哈顿投资组合租赁活动不错，但收入低于预期，高利息费用和低同店NOI产生不利影响 [12]