文章核心观点 多伦多道明银行（TD）将出售其持有的嘉信理财（SCHW）剩余10.1%股权，预计2025年2月12日完成交易，出售旨在获得资本和流动性灵活性，实现投资回报，同时也是战略审查的一部分 [1][4] 股权出售详情 - TD将通过注册发行出售约1.654亿股SCHW股票，每股79.25美元，其中SCHW将以15亿美元回购近1920万股 [1] - 交易完成后，TD将不再在SCHW董事会拥有两名成员，但TD的保险存款账户协议不受影响 [2] - SCHW将在公开发行完成后通过与TD的回购协议私下收购这些股份，资金来自手头现金，回购完成后授权计划下预计剩余72亿美元 [2] 股权历史交易 - 2020年TD通过全股票交易获得SCHW 13.5%股权，以出售其在网上经纪商TD Ameritrade Holding Corp.的权益 [3] - 去年8月，TD出售4050万股SCHW股票，持股比例从12.3%降至10.1% [3] 出售原因及影响 - 出售预计为TD提供资本和流动性灵活性，实现显著投资回报，预计使2025年每股收益增加约1% [4] - 交易预计税后和承销费后净收益约200亿加元，产生150亿加元CET1资本，使CET1资本增加247个基点 [4] 资金使用计划 - TD计划未来12个月使用80亿加元回购约1亿股股票，需获得监管批准 [5] - 剩余资金预计用于推进战略审查和加速有机增长计划 [5] 战略审查背景 - 出售是TD去年宣布的战略审查的一部分，此前TD被罚款31亿美元，并因未监控分行洗钱活动被美国监管机构限制美国零售银行业务扩张 [6] 战略审查目标 - TD的战略审查旨在重新分配资本、优化成本、简化投资组合，并投资支持有机增长的新技术，预计今年下半年完成 [7] 其他资产处置计划 - 据彭博社报道，TD计划向美国银行出售价值90亿美元的住宅抵押贷款组合以重组资产负债表，交易尚未最终确定 [8] 资产调整及股价表现 - TD通过重组资产负债表将美国零售资产减少约10%以遵守美国监管机构4340亿美元的限制，同时加强了反洗钱人员配置 [9] - 过去一年TD股价上涨4.8%，SCHW股价飙升32.7%，目前TD的Zacks评级为4（卖出），SCHW为2（买入） [9]