文章核心观点 - Exelon Corporation 2024年第四季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，各业务板块有不同表现，公司对2025年盈利给出指引并计划加大能源基础设施投资 [1][3][11] 第四季度盈利情况 - 每股收益64美分，超Zacks共识预期的59美分，同比增长8.5%，较去年同期的60美分也有所增加，GAAP基础上同比增长3.2%，2024年调整后每股收益为2.50美元，处于指引范围上限 [1][2] 营收情况 - 第四季度营收54.7亿美元，超Zacks共识预期的54.5亿美元，同比增长1.9%，2024年总营收230.2亿美元，同比增长5.9% [3] 第四季度财报亮点 - 总电力交付量增长2.4%，主要因售予大型商业和工业客户的电量增加 [4] - ComEd配电收益不受实际天气或客户使用模式影响 [4] - 总运营费用同比增长2.05%至43.7亿美元，运营收入达10.9亿美元，同比略有增长 [4] - 利息费用总计4.67亿美元，较去年同期增长3.3% [5] - 2024年客户数量同比下降0.25%，但电力交付量增长2.5%，受居民和大型商业及工业客户用电量增加影响 [5] - 调整后净收入为6.42亿美元，去年同期为6.03亿美元 [5] 第四季度各业务板块盈利情况 - ComEd调整后盈利2.43亿美元，同比下降9.7%，因配电收益时间、允许的配电ROE降低等因素 [6] - PECO调整后运营盈利同比增长27.3%至1.96亿美元，主要因税收维修扣除增加和风暴成本降低 [7] - BGE调整后盈利同比下降12.1%至1.75亿美元，因多年计划调整影响降低、折旧和摊销成本增加及利息费用增加 [7] - PHI调整后运营盈利同比增长29.4%至1.32亿美元，因配电和输电费率提高及合同和风暴成本降低 [8] - 其他业务第四季度亏损1.04亿美元，较去年同期的1.23亿美元亏损有所收窄 [9] 财务亮点 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物总计3.57亿美元，去年同期为4.45亿美元 [10] - 截至2024年12月31日，长期债务为429.4亿美元，去年同期为397亿美元 [10] - 2024年经营活动提供的现金总计55.7亿美元，去年同期为47亿美元 [10] - 2024年公司发行长期债务49.7亿美元，偿还长期债务近15.6亿美元 [10] 公司指引 - 预计2025年每股收益在2.64 - 2.74美元之间，Zacks共识预期为2.46美元，重申到2028年调整后（非GAAP）运营每股收益复合年增长率目标为5 - 7% [11] - 2025 - 2028年将在能源基础设施上进行380亿美元的关键投资，较之前计划增加10% [12] Zacks评级 - Exelon目前Zacks评级为2（买入） [13] 其他公司财报情况 - NextEra Energy 2024年第四季度调整后每股收益53美分，超Zacks共识预期3.9%，长期（3 - 5年）盈利增长率为7.78%，过去四个季度平均盈利惊喜为6.5% [14] - CMS Energy 2024年第四季度每股收益87美分，超Zacks共识预期1.2%，长期盈利增长率为7.68%，过去四个季度平均盈利惊喜为4.76% [14][15] - WEC Energy Group 2024年第四季度每股收益1.43美元，低于Zacks共识预期0.7%，长期盈利增长率为7.61%，上一季度平均盈利惊喜为6.34% [15]