文章核心观点 - Seaport Global分析师Aaron Kessler首次覆盖Maplebear Inc CART（Instacart）并给予买入评级，目标价62美元，分析师看好公司长期发展 [1] 行业情况 - 美国杂货行业是零售领域最大的行业，年销售额超1.1万亿美元，但线上杂货购物的转变较其他电商类别慢，约13%的杂货订单在线上完成 [1] - 转变慢的原因包括消费者偏好多样、杂货店利润率低导致配送成本高、库存管理和订单履行复杂 [2] 公司情况 - 公司成立于2012年，旨在将杂货行业线上化并简化购物体验 [3] - 截至2023年12月31日，平台与超85000家门店合作，涵盖1500个全国、地区和本地零售品牌，占美国杂货市场超85% [4] - 公司在数字杂货领域居领先地位，小订单（低于75美元）市场份额超50%，大订单（高于75美元）超70%，大订单占美国杂货支出约75% [5] - 公司关键优势有广泛的零售商整合、优质购物体验、精准订单履行、更大订单规模、更高客户下单频率和支出、稳定的单位经济效益 [5] - 分析师预计公司长期收入将实现高个位数增长，受客户接受度提高、零售伙伴关系扩大、新合作以及品牌广告支出增加推动 [6] - 分析师预计公司调整后EBITDA利润率将超35%，由规模效应和可控投资水平驱动 [6] - 周三最后一次检查时，CART股价上涨1.01%，报50.21美元 [6]