文章核心观点 - 光程科技公司宣布收购高端红外相机系统制造商G5红外公司，以现金和股票形式进行交易，旨在加强其在红外成像领域的领先地位，实现业务增长和盈利提升 [1][4] 收购概述和战略理由 - G5成立于2011年，是高性能红外相机系统和成像解决方案的垂直整合制造商，专注于国防、边境安全和反无人机市场，其收入和增长受多年合同和多个项目驱动，还提供先进红外涂层 [3] - 此次收购扩大了光程科技的产品组合，增加了平均售价50 - 50万美元的冷却红外相机，G5在2024年初步未经审计收入至少1500万美元，合并后公司预计在收购后12个月内实现至少5500万美元的收入，并提高EBITDA利润率 [4] - 光程科技近年来从纯组件供应商向红外成像子系统和解决方案的垂直整合供应商转型，通过内部生产的BlackDiamond玻璃和2023年对Visimid技术的收购，为成为全球红外成像领导者奠定基础 [5] - 整合G5的先进中波红外冷却相机产品和光程科技的非冷却长波红外相机，将形成涵盖广泛应用的互补红外成像解决方案组合，结合光程科技的垂直整合制造和专有玻璃，有望利用市场需求增长并共同开发先进多光谱成像系统 [6] - 收购加速了光程科技成为90亿美元红外成像市场领先垂直整合供应商的战略愿景，G5的加入增强了近期增长，合并公司处于收入增长转折点，有望实现长期20%以上的收入增长和超过15%的EBITDA利润率，收购融资已从新老机构投资者处获得，还有机会将BlackDiamond玻璃与G5的高端产品组合集成 [7] 收购对价和融资条款 - 收购G5成员的总对价为2700万美元，包括2025万美元现金和675万美元普通股，还有基于收入和EBITDA门槛的额外绩效对价 [8] - 公司通过私募2550万美元新创建的6.5%固定价格可转换优先股及相关认股权证、150万美元普通股和520万美元高级担保本票来支付现金对价，2024年8月的过桥本票将转换为优先股等，交易完成后公司现金状况将增强，部分现金可用于投资增长机会，收购和融资预计在2025年2月19日或之前完成 [9] 管理层评论 - 光程科技总裁兼首席执行官Sam Rubin表示，收购G5是成为领先垂直整合红外成像解决方案供应商战略的变革性一步，G5的专业知识与公司现有技术互补，能增强为国防、政府和商业应用提供高性能成像解决方案的能力，带来明确的近期收入增长前景，还能加强财务状况，是并购战略的下一步，有望加速增长和创新 [10][11] - G5首席执行官Lou Fantozzi称，期待加入光程科技，认为双方产品互补，能大幅提升销售、推出新产品并提高股东盈利能力 [12] G5收购与2025财年第二季度财报电话会议 - 管理层将于2025年2月13日下午5点举办投资者电话会议，讨论G5收购、2025财年第二季度财务结果、提供公司最新情况并进行问答环节，提供了参与电话会议的相关信息，电话会议回放将持续到2月27日，也提供了回放收听方式 [13][14] 交易顾问 - Craig - Hallum Capital Group LLC担任光程科技融资的独家配售代理 [15] 关于光程科技 - 光程科技是国防和商业应用的下一代光学和成像系统领先供应商，作为垂直整合解决方案提供商，提供从专有玻璃材料到完整红外光学系统和热成像组件的定制解决方案，主要制造基地位于佛罗里达州奥兰多，在德克萨斯州、拉脱维亚和中国也有设施 [16]