LightPath (LPTH) FY Conference August 13, 2025 03:00 PM ET Speaker0Okay. Hello, everyone. My name is Austin Moore. I'm the aerospace and defense analyst here at Canaccord Genuity. And today, we are joined by Sam Rubin, the CEO of LightPath Technologies.So I guess just to start off, Sam, if you just want to give everyone a brief overview of LightPath and your business model and your product lines.Speaker1Yeah. So LightPath is a technology company in the field of photonics, optics, photonics depends how you w ...

公司人事任命 - LightPath Technologies任命Stephen L Mielke博士为工程副总裁 立即生效[1] - Mielke博士在光子学行业拥有超过20年经验 专注于电光系统和技术开发[2] - 其职业经历涵盖研发 产品开发 营销和销售等多个职能领域[2] 新任高管专业背景 - 曾担任Luminar Technologies光学系统架构师 主导下一代汽车激光雷达光学架构开发[3] - 在Zygo Corporation担任工程总监期间 领导30人工程师团队开发先进光学计量工具[3] - 拥有劳伦斯大学物理学学士学位 石溪大学物理学硕士和博士学位[3] 战略转型方向 - 公司正从元件供应商向产品公司转型 增长将由新产品导入驱动[4] - 新任高管将加速关键相机和光学产品从开发到部署的进程[4] - LightPath具备垂直整合能力 涵盖从原材料玻璃制造到完整电光系统构建测试的全流程[4] 公司业务概况 - 专注于国防和商业应用的下一代光学和成像系统[5] - 提供定制化解决方案 包括BlackDiamond硫系玻璃材料和完整红外光学系统[5] - 制造基地分布于佛罗里达州 德克萨斯州 新罕布什尔州 拉脱维亚和中国[5]

公司动态 - LightPath Technologies管理层受邀参加Canaccord Genuity第45届年度增长会议，会议将于2025年8月13日在波士顿举行 [1] - 公司总裁兼首席执行官Sam Rubin将在会议上进行演讲并主持一对一会议 [2] - 演讲时间为美国东部时间2025年8月13日下午3点，地点在波士顿洲际酒店 [3] 业务发展 - 公司进入下半年时在国防客户方面保持强劲势头，这得益于有利的地缘政治环境和G5 Infrared的收购 [3] - 对无锗BlackDiamond™玻璃的需求增长和兴趣增加，使公司能够满足美国及其盟友快速变化的需求 [3] - 公司战略旨在推动可持续长期增长并为股东创造价值 [3] 公司概况 - LightPath Technologies是面向国防和商业应用的下一代光学和成像系统领先供应商 [4] - 公司提供垂直整合解决方案，包括专有的BlackDiamond™硫系玻璃材料（根据美国海军研究实验室独家许可销售）到完整的红外光学系统和热成像组件 [4] - 主要制造基地位于佛罗里达州奥兰多市，在德克萨斯州、新罕布什尔州、拉脱维亚和中国设有其他设施 [4]

公司动态 - LightPath Technologies子公司G5 Infrared开始生产两款采用专有BlackDiamond™玻璃替代锗材料的高端冷却红外相机产品[1] - 公司在2025年初收购G5后立即启动部分入门级相机型号的重新设计 以利用BlackDiamond™玻璃并消除锗材料的使用[2] - 首批无锗G5相机型号现已进入生产阶段 可直接替换现有含锗型号而无需重新设计相机系统[3] - 公司目前正专注于重新设计G5的中端相机解决方案 并计划在未来几个月为更多客户提供无锗选项[3] 行业背景 - 中国对锗实施的出口限制促使美国及其盟友的国防承包商转向非锗替代方案 中国供应全球大部分锗材料[2] - 公司将专有BlackDiamond™玻璃与G5产品垂直整合 有望实现强劲增长并为更广泛客户提供更高价值[3] 技术优势 - BlackDiamond™玻璃是基于硫系化合物的专有材料 根据美国海军研究实验室的独家许可销售[4] - 公司提供从BlackDiamond™玻璃材料到完整红外光学系统和热成像组件的垂直集成解决方案[4] 业务布局 - 公司主要制造基地位于佛罗里达州奥兰多市 在德克萨斯州、新罕布什尔州、拉脱维亚和中国设有其他设施[4] - 公司产品应用于国防和商业领域 是下一代光学和成像系统的领先提供商[4]

投资服务内容 - 提供实时买卖信号及其他交易机会 通过活跃的聊天社区进行交流 [1] - 关注具有防御性竞争优势的公司 以及可能产生可观运营杠杆的商业模式 [1] - 服务包含一个示例投资组合 可整合到用户自己的投资组合中 并提供买入提醒、周末股票和市场更新以及聊天室功能 [2] 投资策略 - 采用买入并持有策略 对感兴趣的股票进行分批购买 [2] - 寻找具有多倍增长潜力的小型公司 通过投资组合方法降低风险 [2] - 重点关注小型高增长潜力股票 维护一个类似股票的投资组合和观察名单 [1][2] 分析师背景 - 分析师拥有30多年金融市场经验 曾担任退休学者 [2] - 分析师目前持有LPTH股票的多头头寸 包括股票所有权、期权或其他衍生品 [3]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度，公司净收入为916.76万美元，较2024年同期的769.92万美元增长19.07%[18] - 2025年第一季度，公司净亏损为358.25万美元，较2024年同期的259.75万美元扩大37.92%[19] - 2025年前三个月，公司运营亏损为332.33万美元，较2024年同期的258.32万美元扩大28.65%[18] - 2025年前九个月，公司运营亏损为718.44万美元，较2024年同期的561.71万美元扩大27.90%[18] - 2025年第一季度，公司利息净支出为48.68万美元，较2024年同期的3.76万美元增长1194.15%[18] - 2025年前九个月，公司利息净支出为80.52万美元，较2024年同期的14.90万美元增长440.40%[18] - 2024年6 - 9月净亏损1,622,745美元，9 - 12月净亏损2,611,997美元[21][22] - 截至2025年3月31日净亏损3582460美元[23] - 截至2024年3月31日净亏损2597534美元[24] - 2025年前九个月净亏损7817202美元，2024年前九个月净亏损5653573美元[26] - 2025年净现金用于经营活动5681447美元，2024年净现金提供经营活动456343美元[26] - 2025年净现金用于投资活动20820089美元，2024年净现金用于投资活动2375091美元[27] - 2025年净现金提供融资活动29572286美元，2024年净现金用于融资活动2069670美元[27] - 2025年现金、现金等价物和受限现金变化为增加2998617美元，2024年为减少3985538美元[27] - 2025年利息支付现金66136美元，2024年为161676美元[27] - 2025年所得税支付现金118016美元，2024年为120787美元[27] - 2025年通过融资租赁安排购买设备93048美元，2024年为391107美元[27] - 2025年和2024年第一季度总收入分别为9,167,627美元和7,699,175美元，前九个月总收入分别为24,992,837美元和23,092,060美元[79] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，公司亏损分别为348.2429万美元和259.1736万美元，所得税拨备分别为10.0031万美元和0.5798万美元，有效所得税率分别为 - 3%和0%；九个月亏损分别为765.701万美元和553.2171万美元，所得税拨备分别为16.0192万美元和12.1402万美元，有效所得税率分别为 - 2%和 - 2%[85] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，股票薪酬总费用分别为23.9134万美元和21.1404万美元；九个月分别为74.5155万美元和76.3258万美元[96] - 2025年第一季度净亏损358.246万美元，2024年同期为259.7534万美元；2025年前九个月净亏损781.7202万美元，2024年同期为565.3573万美元[103] - 2025年第一季度和前九个月基本和摊薄每股亏损分别为0.44美元和0.56美元，2024年同期分别为0.07美元和0.15美元[103] - 2025年第一季度和前九个月未纳入摊薄每股收益计算的潜在稀释股份分别为441.5707万股和270.7903万股，2024年同期分别为252.1194万股和232.6483万股[105] - 2025年第一季度和前九个月租赁费用分别为32.8816万美元和97.9117万美元，2024年同期分别为27.1734万美元和76.4698万美元[110] - 2025年3月31日和2024年6月30日，非美元财务报表折算累计收益分别约为45.1万美元和51万美元；2025年和2024年3月31日止三个月净外汇交易收益分别为8000美元和1.2万美元，九个月分别为1.2万美元和4.1万美元[126] - 2025年和2024年3月31日止九个月，美国收入分别为1637.4544万美元和1352.3888万美元，欧洲分别为485.7768万美元和631.7636万美元，中国分别为203.6124万美元和117.7093万美元[128] - 2025年第一季度净收入为916.76万美元，2024年同期为769.92万美元，同比增长19.07%[18] - 2025年前三个月运营亏损为332.33万美元，2024年同期为258.32万美元，亏损扩大28.65%[18] - 2025年前三个月净亏损为358.25万美元，2024年同期为259.75万美元，亏损扩大37.92%[19] - 2025年前九个月净收入为2499.28万美元，2024年同期为2309.21万美元，同比增长8.23%[18] - 2025年前九个月运营亏损为718.44万美元，2024年同期为561.71万美元，亏损扩大27.90%[18] - 2025年前九个月净亏损为781.72万美元，2024年同期为565.36万美元，亏损扩大38.27%[19] - 2025年3月31日基本每股亏损0.09美元，2024年同期为0.07美元[19] - 九个月内，2025年净亏损7817202美元，2024年净亏损5653573美元[26] - 2025年九个月经营活动净现金使用5681447美元，2024年提供456343美元[26] - 2025年九个月投资活动净现金使用20820089美元，2024年使用2375091美元[27] - 2025年九个月融资活动净现金提供29572286美元，2024年使用2069670美元[27] - 2025年现金、现金等价物和受限现金变化为增加2998617美元，2024年减少3985538美元[27] - 2025年2月18日至3月31日，G5 Infrared收入140万美元，税前亏损60万美元[55] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，G5 Infrared的预计收入分别为1037.38万美元和982.83万美元[56] - 2025年和2024年截至3月31日的九个月，G5 Infrared的预计收入分别为3710.82万美元和3733.18万美元[56] 各条业务线表现 - 2025年2月公司以约2760万美元收购G5 Infrared，其中现金2025万美元，1972501股A类普通股（价值487.2077万美元），潜在盈利支付250.1万美元[47] - 盈利支付最高可达2300万美元，若达成目标，2026和2027财年每年支付，30%以A类普通股支付，70%以现金支付[49] - 收购G5 Infrared初步分配中，资产2864.9402万美元，负债400.3669万美元，净资产2464.5733万美元，商誉297.7344万美元[51] - 收购的G5 Infrared无形资产初步公允价值1929.5万美元，包括积压订单426.5万美元、专有技术565.6万美元、商标356.4万美元、客户关系581万美元[53] - 2025年2月公司收购G5 Infrared，总对价公允价值约2760万美元，含2025万美元现金、1972501股A类普通股（每股2.47美元）及潜在盈利补偿[47] - 盈利补偿最高可达2300万美元，将在2026和2027财年支付，取决于特定收入和EBITDA目标的实现[49] - 收购资产初步估值2864.94万美元，负债400.37万美元，净资2464.57万美元，商誉约297.73万美元[50][51] - 收购的无形资产初步公允价值1929.5万美元，包括积压订单、专有技术、商标和客户关系，均需摊销[53] - 2023年7月，公司收购Visimid Technologies，购买价格包括100万美元现金、155万美元受限股、15万美元承担银行债务和或有盈利[67][68] - 受限股中15万美元（81,610股）在收盘时发行，其余分四期，每期35万美元发行[68] - 收购Visimid的总购买价格约270万美元，60万美元在收盘时支付，15万美元、12.5万美元和12.5万美元分别于2023年10月、2024年1月和2024年9月支付[70] 各地区表现 - 2025年和2024年3月31日止九个月，美国收入分别为1637.4544万美元和1352.3888万美元，欧洲分别为485.7768万美元和631.7636万美元，中国分别为203.6124万美元和117.7093万美元[128] - 中国经济状况和贸易关系可能影响公司业务，中国经济增长放缓、出口限制锗和镓影响公司在中国的收入和净利润，公司取消锗订单并与客户合作改用其他材料[132][133][135] 管理层讨论和指引 - 公司于2025年5月2日提交注册声明，5月12日生效，涵盖可注册证券的转售[58] - 公司发行A类普通股受限制，发行后股份总数不得超过G5收购日期已发行和流通的A类普通股总数的19.99%，除非获得股东批准[59] - 2022年2月16日公司提交货架注册声明，可不时发行A类普通股、认股权证和/或单位，总发行价达7580万美元；同时有2520万美元的A类普通股可通过市价发行计划出售，货架注册声明剩余可发行总价降至5060万美元[139] - 截至2024年6月30日，公司通过市价发行计划发行585,483股A类普通股；2025财年在货架注册于3月1日到期前未发行股份[139] - 2025年2月公司宣布战略收购及相关融资，包括发行G系列可转换优先股[141] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，公司总资产为8142.08万美元，较2024年6月30日的4808.70万美元增长69.32%[12] - 截至2025年3月31日，公司总负债为3129.68万美元，较2024年6月30日的1788.73万美元增长74.97%[15] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为647.89万美元，较2024年6月30日的348.03万美元增长86.16%[12] - 截至2025年3月31日，公司存货净值为1268.72万美元，较2024年6月30日的655.11万美元增长93.66%[12] - 2024年6月30日，A类普通股股份为39,254,643股，金额为392,546美元，股东权益为30,199,665美元[21] - 2024年9月30日，A类普通股股份为39,612,737股，金额为396,127美元，股东权益为29,444,719美元[21] - 2024年12月31日，A类普通股股份为39,890,834股，金额为398,908美元，股东权益为26,702,938美元[22] - 2024年6 - 9月，因员工股票购买计划发行A类普通股8,232股，金额82美元[21] - 2024年6 - 9月，因收购Visimid发行A类普通股279,553股，金额2,796美元[21] - 2024年9 - 12月，因行使股票期权等净发行A类普通股229,097股，金额2,291美元[21] - 2024年9 - 12月，作为补偿发行A类普通股49,000股，金额490美元[22] - 2024年12月后，发行优先股255股，金额19,648,488美元[22] - 2024年12月后，因收购G5发行A类普通股1,972,501股，金额19,725美元[22] - 截至2025年3月31日和2024年6月30日，递延收入分别为207,000美元和725,000美元[76] - 截至2025年3月31日和2024年6月30日，存货分别为12,687,225美元和6,551,059美元[80] - 截至2025年3月31日和2024年6月30日，公司物业和设备总值分别为3545.5926万美元和3351.3786万美元，净值分别为1546.1601万美元和1521.0612万美元；2025年和2024年截至3月31日的九个月折旧费用分别为190万美元和180万美元[81] -

财务表现 - 公司季度每股亏损0.10美元 低于Zacks共识预期的0.05美元亏损 较去年同期0.07美元亏损扩大 [1] - 季度营收917万美元 低于共识预期1.21% 但较去年同期770万美元增长19% [2] - 过去四个季度中 公司仅一次超过每股收益预期 一次超过营收预期 [2] 市场反应 - 今年以来公司股价累计下跌24.9% 同期标普500指数上涨0.2% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] 未来展望 - 下季度共识预期每股亏损0.03美元 营收1293万美元 本财年预期每股亏损0.18美元 营收3804万美元 [7] - 行业前景对股价有重要影响 电子-杂项组件行业目前在Zacks行业排名中位列前26% [8] 同业比较 - 同业公司American Superconductor预计季度每股收益0.10美元 同比增长100% 营收预期5975万美元 同比增长42.2% [9]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第三季度营收920万美元，较去年同期770万美元增长19.1% [28] - 红外组件销售额360万美元，占公司合并营收40%；可见光组件销售额280万美元，占31%；组件和模块营收190万美元，占20%；工程服务营收80万美元，占9% [28] - 毛利润270万美元，占总营收29.1%，较去年同期160万美元、占比20.9%增长66% [29] - 运营费用600万美元，较去年同期420万美元增长44%，主要因业务发展相关法律咨询费、产品开发成本、销售及管理成本增加等 [29][30] - 净亏损360万美元，即每股基本和摊薄亏损0.09美元，去年同期净亏损260万美元，即每股基本和摊薄亏损0.07美元 [30] - EBITDA亏损200万美元，去年同期亏损150万美元 [30] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物650万美元，去年6月30日为350万美元；总债务550万美元，积压订单2740万美元 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 光学组件业务占营收约50%，光学组件、冷却和非冷却相机及其他子系统业务占比也约为50%，且因这些产品平均销售价格高于组件业务，预计该比例将继续增长 [7][8] - G5自2月收购以来新订单达1300万美元，多数新订单计划6 - 12月发货，财务影响将在第四季度显现，并在2026年第一、二季度占主导 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前中国作为销售目的地占公司营收不到10%，甚至低至5% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从纯组件供应商向红外成像技术垂直整合全球解决方案提供商转型，目标是成为系统供应商 [4] - 通过收购和有机投资研发及新产品设计，在相机、组件和子系统新类别实现显著增长 [7] - 拥有多个大型项目，如与洛克希德的NGSRI项目、G5的SPEAR项目等，每个项目年收入潜力超1000万美元 [9][10][13] - 投资的Black Diamond技术成为差异化因素，其材料可替代锗和镓，有技术优势，近期需求强劲，公司获国防部资金支持增加产能 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2025财年是转折点，正朝着实现持续增长、盈利和市场领先的长期目标迈进 [38] - 整合G5红外业务后，拓展高端冷红外领域，结合向Black Diamond光学的加速转变，有望在汽车、国防和工业市场取得进展 [37] - 认为收购G5是提升公司近期潜力的有力工具，有助于实现15%的EBITDA利润率长期目标 [35] 其他重要信息 - 公司制造足迹和终端市场发生变化，目前45%的员工和56%的业务在美，降低了对中国关税和经济衰退的风险敞口 [18] - 公司内部供应链可在不同地点和国家间转移生产，以应对供应链压力 [20] - 公司预计中国对锗的出口限制将持续，且客户一旦采用Black Diamond材料进行系统重新设计，将倾向于继续使用 [25][26] - 公司销售副总裁Jason Messerschmidt因家庭原因上周辞职，公司仍有强大销售团队，且与G5密切合作 [80] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Apache项目延迟原因 - 公司团队未达承诺时间线，项目具挑战性，依赖BDNL 8材料，因其他领域需求意外增加致产能不足，需重新安排玻璃生产并开始制作镜片和组装 [40][41][42] 问题2: BD玻璃新项目“非常快”的定义及项目情况 - “非常快”指政府提供资金和设备支持，项目是对现有系统的重新设计，性能提升显著，客户希望尽快升级现有系统，预计1 - 1.5年后投入生产，年收入超1000万美元 [43][44] 问题3: 毛利率展望 - 预计下季度毛利率将上升，因将有组件和模块及相机业务的完整季度收入 [47][49] 问题4: 3月积压订单金额及5100万美元预期收入与此前5500万美元差异原因 - 3月积压订单2740万美元；5100万美元是从2月18日起连续12个月的预期收入，与此前说法时间框架不同 [31][52][53] 问题5: 运营费用未来展望 - 摊销仍会影响运营费用，剔除摊销和非常规并购费用后，合并公司每季度运营费用约500万美元 [54] 问题6: 6月季度EBITDA是否盈亏平衡 - 接近盈亏平衡，预计6月相机收入增加，虽有1300万美元积压订单，但实际收入不如之前预期多 [59][60] 问题7: 与洛克希德马丁导弹项目的决策时间 - 预计今年夏天或初秋客户开始测试系统，若技术达预期，秋季可能获强烈反馈，正式决策预计2026年10月，但可能提前 [65][66] 问题8: Mantis相机在各市场渗透进展 - 熔炉检测方面表现出色，客户开始购买公司完整系统；光学气体成像方面，需通过正式测试，因EPA规范和检测排队时间长，预计本月晚些时候进行测试 [68][69][71] 问题9: G5是否有产能限制及能否转移生产至奥兰多 - 组装方面有较大产能，可增加班次和人员；探测器已提前大量订购；光学组件方面，LightPath可提供支持，不担心其产能问题 [75][76][78] 问题10: 销售方面的整合情况 - 销售副总裁Jason Messerschmidt因家庭原因辞职，公司销售团队与G5密切合作，公司CEO也参与开拓新客户，销售周期长，但反应良好 [80][82][83] 问题11: 本季度和下季度非摊销费用预期 - 预计费用可观，主要是持续的法律费用、审计费用、估值和咨询费用，估计约30万美元 [87][88][89] 问题12: 4月后产量问题和供应链挑战是否解决 - 产量问题基本解决；供应链方面，非锗光学产品供应恢复正常，预计本季度清理大部分供应积压 [90][91][92] 问题13: G5的边境安全合同和海军舰艇合同处于采购流程的阶段 - 海军舰艇合同为单一来源项目，即将进入低速率初始生产阶段；边境安全合同是IDIQ合同，G5是Elbit of America唯一供应商，预计未来几个月开始实际交付 [95][96][97] 问题14: G5根据积压订单在实现明年收入目标方面的进展 - 截至目前，G5已发货和已预订的收入约1900万美元，首阶段收入目标为2100万美元，预计全年公司总收入5100万美元 [100][101][104] 问题15: G5达到或有付款条件是否需达到利润率要求 - 需要，G5独立业务需达到20%的EBITDA利润率，目前无异常情况，虽有挑战但可实现 [107][108][112]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第三季度收入为920万美元，较去年同期的770万美元增长19.1% [31] - 第三季度红外组件销售额为360万美元，占公司合并收入的40%；可见组件销售额为280万美元，占31%；组件和模块收入为190万美元，占20%；工程服务收入为80万美元，占9% [31] - 第三季度毛利润增长66%，达到270万美元，占总收入的29.1%，去年同期为160万美元，占20.9% [32] - 第三季度运营费用增长44%，达到600万美元，去年同期为420万美元 [32] - 第三季度净亏损总计360万美元，即每股基本和摊薄亏损0.09美元，去年同期为260万美元，即每股0.07美元 [33] - 第三季度EBITDA亏损为200万美元，去年同期亏损150万美元 [33] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物总计650万美元，2024年6月30日为350万美元；总债务为550万美元，积压订单总计2740万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收购G5后，光学组件、冷却和非冷却相机及其他子系统业务收入占比约达50%，且预计该比例将继续增长 [7] - 自2月收购G5以来，新订单达1300万美元，大部分新订单计划于6 - 12月发货，财务影响将在第四季度显现，并在2026年第一、二季度占主导 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前中国作为销售目的地占公司收入不到10%，甚至可能低至5% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从纯组件供应商向红外成像技术的垂直整合全球解决方案提供商转型，目标是成为系统供应商 [5] - 公司通过收购和有机投资新产品设计，在相机、组件和子系统等新类别实现显著增长 [7] - 公司拥有多个大型项目，如与LOCKHEET的NGSRI项目、G5的SPEAR项目等，部分项目基于独特的Black Diamond材料 [10][12] - 公司面临来自Raytheon等的竞争，如在NGSRI项目中 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2025财年是转折点，正朝着实现持续增长、盈利和市场领先的长期目标迈进 [40] - 收购G5是加速公司近期潜力的有力工具，有望助力实现15%的EBITDA利润率长期目标 [37] 其他重要信息 - Black Diamond材料是红外材料，可替代锗和镓，具有技术优势，近期需求强劲，公司获国防部资金支持增加产能 [15][16] - 公司通过调整内部供应链，降低了4月关税对业务的直接影响，目前制造活动至少在两个地点并行开展 [21][22] - 公司团队正优化内部供应链、建立替代方案，并与客户沟通供应链弹性的溢价支付意愿 [22] - G5收购后的整合进展顺利，文化契合度高，双方目标一致，正快速推进整合和专业知识的利用 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Apache项目延迟原因 - 公司团队未能按时完成承诺的时间表，项目具有挑战性，依赖BDNL八材料，且产能不足，需重新安排玻璃带生产 [41][42][43] 问题2: BD玻璃新项目的进展情况 - 该项目进展迅速，政府提供资金和设备支持，是现有系统的重新设计，性能提升显著，预计1 - 1.5年后投入生产，年收入将达1000万美元以上 [44][45] 问题3: 下一季度毛利率展望 - 预计下一季度毛利率将上升，因将有完整季度的组件、模块和相机业务收入 [48][49] 问题4: 截至3月的积压订单金额及5100万美元预期收入的差异原因 - 截至3月积压订单为2740万美元；5100万美元是从2月18日起的连续12个月收入，与之前提到的时间框架不同 [53][54] 问题5: 本年度运营费用展望 - 摊销仍会影响运营费用，剔除特殊并购费用后，合并公司每季度运营费用约为500万美元 [55] 问题6: 6月季度是否能实现EBITDA盈亏平衡 - 接近盈亏平衡，预计6月相机收入增加，但与之前预期相比仍有差距 [61][62] 问题7: 与Lockheed Martin的主要导弹项目决策时间 - 预计今年夏天或初秋客户开始测试系统，若技术达标，可能提前得到积极反馈，正式决策时间为2026年10月 [67][68] 问题8: 相机产品在各市场的渗透进展 - 熔炉检测市场进展良好，客户开始购买公司完整系统；光学气体成像市场需通过正式测试，预计本月晚些时候进行 [71][72][74] 问题9: G5是否存在产能限制及生产转移情况 - 装配方面有较大产能提升空间；探测器已提前大量订购；光学组件方面，公司可提供支持，不担心产能问题 [78][79][82] 问题10: 销售端的整合情况 - 公司销售副总裁因个人原因离职，但销售团队与G5紧密合作，公司CEO也参与开拓新客户，销售反应良好 [84][86][87] 问题11: 当前季度及下季度非摊销费用预期 - 费用将相当可观，预计约30万美元，主要包括法律、审计、估值和咨询费用 [91][92][93] 问题12: 4月后产量问题和供应链挑战情况 - 产量问题基本解决；供应链方面，锗光学材料供应问题已基本解决，非锗光学材料供应也已恢复正常，预计本季度内清理大部分积压订单 [94][95][96] 问题13: G5的边境安全合同和海军舰艇合同的采购进度 - 海军舰艇合同已授予，即将进入低速率初始生产阶段；边境安全合同方面，G5是Elbit of America的唯一供应商，预计大部分采购将流向G5，但该合同为IDIQ合同，存在不确定性 [99][100][102] 问题14: 根据G5的积压订单，其在实现明年收入目标方面的进展及可见性 - 截至目前，G5已发货和已预订的收入约1500万美元或更高；首个盈利目标为2100万美元，目前虽数据有限，但暂无异常情况，盈利目标有实现可能 [104][105][115]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第三季度营收920万美元，较上年同期770万美元增长19.1%[2][9] - 2025财年第三季度毛利润270万美元，较上年同期160万美元增长65.9%，占总收入29.1% [2][9] - 2025财年第三季度净亏损360万美元，上年同期为260万美元，亏损扩大37.1% [2][11] - 2025财年第三季度调整后EBITDA亏损200万美元，上年同期亏损150万美元，亏损扩大31.3% [2][11] - 2025年第一季度，公司净收入为9,167,627美元，较2024年同期的7,699,175美元增长19.07%[27] - 2025年前三个月，公司运营亏损为3,323,289美元，较2024年同期的2,583,196美元扩大28.65%[27] - 2025年前三个月，公司净亏损为3,560,349美元，较2024年同期的2,597,534美元扩大37.07%[27] - 2025年前九个月，公司净收入为24,992,837美元，较2024年同期的23,092,060美元增长8.23%[27] - 2025年前九个月，公司运营亏损为7,184,436美元，较2024年同期的5,617,147美元扩大27.90%[27] - 2025年前九个月，公司净亏损为7,795,091美元，较2024年同期的5,653,573美元扩大37.88%[27] - 净亏损为3,560,349美元[30] - 9月30日净亏损为1,342,376美元[31] - 9月30日净亏损为1,713,663美元[31] - 12月31日净亏损为1,713,663美元[31] - 2024年3月31日净亏损为2597534美元，6月30日净亏损为2353773美元[32] - 2025年3月31日九个月净亏损为7795091美元，2024年同期为5653573美元[34] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第三季度运营费用600万美元，较上年同期420万美元增长42.9% [10] - 2025年3月31日九个月折旧和摊销为3356752美元，2024年同期为2985850美元[34] - 2025年3月31日九个月净现金用于经营活动为5374699美元，2024年同期提供456343美元[35] - 2025年3月31日九个月净现金用于投资活动为20820089美元，2024年同期为2375091美元[35] - 2025年3月31日九个月净现金由融资活动提供29265538美元，2024年同期使用2069670美元[35] - 2025年3月31日九个月利息现金支付为66136美元，2024年同期为161676美元[35] - 2025年3月31日九个月所得税现金支付为118016美元，2024年同期为120787美元[35] - 2025年通过融资租赁安排购买设备金额为93048美元，2024年为391107美元[35] 各条业务线表现 - 2025财年第三季度，红外组件营收360万美元与上年持平，可见光组件营收280万美元增长6%，组件与模块营收190万美元增长123%，工程服务营收80万美元增长54% [9] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司完成对G5 Infrared的收购，获三个重要订单，包括480万美元初始资格订单、490万美元后续订单和220万美元工程开发模型订单[4][5][7] - 公司参与多个行业和投资者会议，包括2025年光子光谱红外成像峰会等[7] - 公司正推进关键国防项目，与洛克希德·马丁公司竞投美国陆军导弹项目，已开始交付飞行硬件[8] - 公司预计无锗的BlackDiamond™红外成像解决方案将有增长势头，正将业务向该解决方案过渡[6] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司总资产为81,420,816美元，较2024年6月30日的48,086,964美元增长69.32%[24] - 截至2025年3月31日，公司总负债为31,452,128美元，较2024年6月30日的17,887,299美元增长75.84%[25] - 截至2025年3月31日，公司A类普通股发行和流通股数为42,893,563股，较2024年6月30日的39,254,643股增加9.27%[25] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为15,569,066美元，较2024年6月30日的30,199,665美元减少48.44%[25] - 私募配售优先股净收入255美元，发行20,968,590股[30] - 员工股票购买计划发行普通股1,137股，价值11美元，另有4,002美元相关金额，总计4,013美元[30] - 股票期权、RSUs和RSAs行权发行普通股238,641股，价值2,387美元，另有788美元相关金额，总计3,175美元[30] - 收购Visimid发行普通股102,700股，价值1,027美元，另有391,561美元相关金额，总计392,588美元[30] - 收购G5发行普通股1,972,501股，价值19,725美元，另有4,852,343美元相关金额，总计4,872,068美元[30] - 私募配售普通股净收入687,750股，价值6,878美元，另有1,584,014美元相关金额，总计1,590,892美元[30] - 优先股累计股息加增值为13,431,032美元[30] - 基于股票的薪酬为194,303美元[30] - 外汇换算调整为120,572美元[30] - 9月30日普通股净发行额为81,610,816,149,184美元[31] - 9月30日股票期权相关的股份基础薪酬为240,075美元，外汇换算调整为125,208美元[31] - 9月30日行使股票期权及RSUs等净发行普通股93,940股[31] - 9月30日股票期权相关的股份基础薪酬为258,691美元，外汇换算调整为259,973美元[31] - 12月31日普通股净发行额为37,549,378美元[31] - 12月31日股票期权相关的股份基础薪酬为258,691美元，外汇换算调整为259,973美元[31] - 12月31日行使股票期权及RSUs等净发行普通股93,940股[31] - 9月30日各项余额分别为374,554美元、243,217,458美元、481,328美元、(209,178,605)美元、34,894,735美元[31] - 12月31日各项余额分别为375,494美元、243,475,209美元、741,301美元、(210,892,268)美元、33,699,736美元[31] - 2025年3月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额为6478885美元，2024年同期为3158952美元[35]