USA Compression Partners (USAC) 第四季度业绩 - 调整后每股净收益为0.18美元 低于Zacks共识预期的0.26美元 但高于去年同期的0.10美元 主要因成本上升但收入能力增强[1] - 总收入达2.46亿美元 同比增长1.7% 超出Zacks共识预期的2.42亿美元 主要驱动力为整体收入增长9.3% 合约运营收入增长5% 关联方收入激增169%[2] - 调整后EBITDA增长12.2%至1.555亿美元 超过预期的1.431亿美元 但可分配现金流从9630万美元降至7990万美元[3] 运营指标与资本结构 - 收入生成能力同比增长4.5%至356万马力 超出Zacks预期的349万马力 平均每月每马力收入从19.52美元增至20.85美元[5] - 长期净债务达25亿美元 成本费用增长9.5%至1.714亿美元 其中增长性资本支出3760万美元 维护性资本支出820万美元[6] - 季度现金分红维持每单位0.525美元(年化2.10美元) 体现对投资者回报的连续性承诺[4] 行业其他公司表现 - Liberty Energy(LBRT)调整后每股收益0.10美元 略超预期但远低于去年同期的0.54美元 主因设备执行不力及活动减少[10] - Halliburton(HAL)调整后每股收益0.70美元 符合预期但低于去年同期的0.86美元 北美地区活动疲软被墨西哥湾业务部分抵消[12] - Kinder Morgan(KMI)调整后每股收益0.32美元 略低于预期 主因系统运输量下降及资产剥离 但DCF同比增长至13亿美元[14] 2025年业绩指引 - USAC预计调整后EBITDA为5.9-6.1亿美元 可分配现金流3.5-3.7亿美元 扩张性资本支出1.2-1.4亿美元[7] - KMI预计2025年净利润28亿美元(同比+8%) 调整后EPS 1.27美元(同比+10%) 计划股息1.17美元(同比+2%) 调整后EBITDA目标83亿美元[15]