文章核心观点 - 餐厅品牌国际公司（QSR）2024年第四季度财报显示，盈利和营收均超Zacks共识预期，同比增长，各业务板块表现有差异，公司还公布了股息、2024年亮点、2025年指引和长期指引等信息 [1][2] QSR第四季度财报情况 - 调整后每股收益81美分，超Zacks共识预期的79美分，同比有机增长11% [2] - 季度净营收22.9亿美元，超共识预期0.1%，同比增长26.2% [2] - 综合可比销售额同比增长2.5%，净餐厅数量同比增长3.4%，全球系统销售额同比增长5.6% [3] QSR各业务板块详情 蒂姆·霍顿斯（TH） - 营收10.3亿美元，同比增长0.8%，有机增长3.2%，系统销售额同比增长3.2%，可比销售额同比增长2.2% [5] 汉堡王（BK） - 营收3.74亿美元，同比增长8.7%，有机增长8.8%，系统销售额同比增长0.5%，可比销售额同比增长1.1%，净餐厅数量同比下降0.9% [6] 派派思路易斯安那厨房（PLK） - 营收2.01亿美元，同比增长10.6%，有机增长10.7%，系统销售额同比增长2.8%，可比销售额同比下降0.2%，净餐厅数量同比增长3.7% [7] 消防站三明治（FHS） - 营收5800万美元，同比增长14.2%，有机增长14.3%，系统销售额同比增长5.4%，净餐厅数量同比增长6.3%，可比销售额同比增长0.3% [8] 国际业务（INTL） - 营收2.37亿美元，同比增长5.8%，有机增长9.8%，系统销售额同比增长11.2%，可比销售额同比增长4.7%，净餐厅数量同比增长6.1% [9] 餐厅控股（RH） - 营收4.45亿美元 [10] 运营表现 - 调整后运营收入同比增长13.5%至5.78亿美元，预测值为5.545亿美元 [11] - 调整后EBITDA为6.88亿美元，同比增长14.1%，估计值为6.618亿美元 [12] 现金与资本情况 - 第四季度末现金及现金等价物余额为13.3亿美元，2023年12月31日为11.4亿美元 [13] - 2024年12月31日长期债务（扣除流动部分）为135亿美元，2023年12月31日为129亿美元 [13] - 截至12月31日的12个月运营活动提供的净现金为15亿美元，上年同期为13.2亿美元，调整后EBITDA净杠杆率为4.6，上年同期为4.8 [14] 股息情况 - 公司董事会宣布2025年第一季度每股普通股和合伙可交换单位股息为62美分，4月4日支付给3月21日收盘时登记在册的股东 [15] 2024年亮点 - 总营收84亿美元，2023年为70亿美元 [16] - 调整后EBITDA为28亿美元，2023年为26亿美元 [16] - 调整后摊薄每股收益为3.34美元，上一年为3.24美元 [16] 2025年指引 - 预计调整后净利息费用在5 - 5.2亿美元之间，除RH外的部门G&A在6.5 - 6.7亿美元之间，RH部门G&A约为1亿美元 [17] - 预计资本支出、租户诱导和激励（包括RH）在4 - 4.5亿美元之间 [17] 长期指引（2024 - 2028） - 预计可比销售额增长超3%，净餐厅数量增长至少5%，系统销售额增长超8%，调整后运营收入增长等于或大于系统销售额增长 [18] QSR评级及行业其他股票情况 QSR评级 - 目前Zacks评级为4（卖出） [19] 行业其他股票 - 布林克国际公司（EAT）Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为24.7%，过去一年股价飙升272.4%，2025财年销售额和每股收益预计同比增长17.2%和92.9% [19][20] - 库拉寿司美国公司（KRUS）Zacks评级为1，过去四个季度平均盈利惊喜为 - 70.8%，过去一年股价下跌25.3%，2025年销售额和每股收益预计同比增长18.3%和237.5% [21] - 波蒂贝尔利公司（PBPB）Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为67.5%，过去一年股价下跌0.1%，2025年销售额和每股收益预计同比增长4.3%和12.5% [22]