文章核心观点 - Autoliv近一年股价表现不佳，受全球轻型汽车产量下降、区域和客户组合不利、地缘政治不确定性和订单准确性波动等因素影响，近期前景黯淡，是不具吸引力的投资选择，而Dana、Allison Transmission Holdings和Custom Truck One Source是可考虑的投资标的 [1][11][12] 股价表现 - Autoliv过去12个月股价暴跌15.2%，表现逊于Zacks汽车、轮胎和卡车板块9.7%的涨幅以及Zacks汽车原始设备行业2%的跌幅 [1] 不利因素 - 全球轻型汽车产量下降，预计2025年下降约0.5%，北美和欧洲第一季度产量因库存调整预计大幅缩减，疲软的汽车市场可能限制公司收入 [4] - 公司面临轻型汽车产量组合不利变化，尤其在中国，国内原始设备制造商越来越多地生产单车含量较低的车型，减少了对公司高价值产品的需求，对公司业务和收入产生负面影响 [5] - 宏观经济不确定性和地缘政治紧张局势影响公司前景，关税、贸易限制和政治不稳定可能扰乱供应链、增加原材料成本并减少需求，特别是在中国和欧洲等关键市场 [6] - 公司订单波动性虽有改善但仍高于疫情前水平，影响生产效率和库存管理，2024年汽车采购量为2018年以来最低，预计2025年仍将持续，影响公司营收增长 [7] 2025年业绩指引 - 预计2025年有机销售额增长约2%，高于2024年的0.4% [8] - 调整后的营业利润率预计在10 - 10.5%，高于2024年的9.7% [8] - 预计2025年经营现金流为12亿美元，高于2024年的10.6亿美元 [8] - 预计2025年净销售额将受到约2%的负货币换算影响 [8] 盈利预测趋势 - Zacks对Autoliv 2025年第一季度每股收益的共识估计目前为1.87美元，过去30天下调了8.8% [9] - 2025年第二季度每股收益的共识估计目前为2.27美元，过去30天下调了7% [9] - 2025年和2026年每股收益的共识估计分别下降了3.9%和5.2%，目前分别为9.70美元和11.01美元 [9] 盈利惊喜情况 - Autoliv在过去四个季度中有两个季度超出Zacks盈利共识估计，两个季度未达预期，平均负惊喜为2.68% [10] 其他投资建议 - Dana目前Zacks评级为1（强力买入），2025年盈利预计同比增长79.17% [12] - Allison Transmission Holdings和Custom Truck One Source目前Zacks评级为2（买入），2025年盈利预计分别同比增长12.17%和75% [12][13]