文章核心观点 Datadog公布季度财报后股价下跌，虽第四财季营收和调整后每股收益超预期，但调整后毛利率和运营利润率下降，且2025财年展望低于市场共识，分析师因营收增长和利润率挑战将其评级下调 [1][2][4][5] 财务表现 - 第四财季营收同比增长25%至7.3773亿美元，超分析师共识预期的7.1454亿美元 [1] - 调整后每股收益49美分，超分析师共识预期的44美分 [1] - 截至12月31日，ARR达10万美元及以上的客户有3610家，同比增长13% [2] - 调整后毛利率下降100个基点至82%，调整后运营利润率下降400个基点至24% [2] - 截至12月31日，持有现金及等价物42亿美元，产生自由现金流2.41亿美元 [2] 业务展望 - 预计第一季度营收7.37亿 - 7.41亿美元，低于共识的7.4029亿美元；调整后每股收益0.41 - 0.43美元，低于共识的0.46美元 [4] - 预计2025财年营收31.75亿 - 31.95亿美元，低于共识的32.4亿美元；调整后每股收益1.65 - 1.70美元，低于共识的2.05美元 [4] 业务动态 - 2024年推出新功能和能力，助力客户向云端迁移和采用下一代AI等新技术，2025年将继续帮助客户应对复杂挑战 [3] 股价表现 - 过去12个月Datadog股价上涨超12% [5] - 周四盘前股价下跌10.2%，至133.08美元 [6] 分析师评级 - 1月Stifel分析师Brad Reback将Datadog评级从买入下调至持有，称2025财年营收增长和利润率面临挑战 [5] 行业挑战 - 微软与OpenAI续约不会推动显著增长，续约时存在典型定价压力 [6] - 年底客户流失可能性大，Datadog在亚马逊云服务的增长在第四季度及2025财年可能持续放缓 [6]