核心观点 - Walker & Dunlop在2024年第四季度表现超预期，营收和净利润显著增长，但调整后核心每股收益有所下降 [1][2] - 公司营收达3.415亿美元，超出分析师预期的3.13亿美元，同比增长24.5% [2][3] - 调整后核心每股收益为1.34美元，高于预期的1.225美元，但同比下降6% [2][3] - 交易量大幅增长45%，达到134亿美元，推动业绩提升 [2][3][6] 财务表现 - 净利润同比增长42%，达4480万美元 [3][7] - 资本市场部门债务融资量增长56%，但发起费用率略有下降 [6] - 服务组合规模扩大至1353亿美元，同比增长超过50亿美元 [6][7] 业务概述 - 公司专注于商业房地产金融，在资本市场和多户住宅贷款领域占据重要地位 [4] - 与房利美和房地美等政府支持企业保持深厚合作关系 [4] - 技术服务平台（如Apprise和GeoPhy）是公司提升效率和扩大市场覆盖的关键战略 [4][9] 季度亮点 - 交易量增长45%至134亿美元，主要得益于资本市场部门的强劲表现 [6] - 服务费用和发起费用增加推动净利润增长，但人员费用上升对调整后核心每股收益造成压力 [7][8] - 违约贷款增加53%，显示潜在信用风险，公司已采取谨慎的信贷风险准备措施 [8] 战略展望 - 公司对市场复苏持乐观态度，计划进一步扩大交易量 [10][11] - 技术驱动的服务产品是未来重点，以维持行业竞争优势 [9][11] - 多户住宅贷款和可负担住房计划将继续作为收入多元化的重要来源 [5][11]