文章核心观点 公司将于2月14日盘前公布2024年第四季度财报 虽盈利有望超预期且有项目带来现金流和分红潜力 但当前股价相对高估 投资者可等待更好切入点 持股者可维持仓位 [1][15] 财报预期 - 扎克斯对第四季度每股收益的共识预期为0.52美元 较去年同期增长10.6% 过去30天内两名分析师上调预期 一名下调 [2] - 扎克斯对季度收入的共识预期为48亿美元 较去年同期下降42.9% [2] 盈利表现 - 公司在过去四个季度中 一次超盈利共识预期 一次符合 两次未达 平均盈利惊喜为0.7% [3] - 模型预测此次盈利将超预期 公司盈利ESP为+0.41% 扎克斯评级为3（持有） [3][4] 业务情况 - 公司是北美领先的中游能源企业 拥有18085英里原油和液体运输网络及71308英里天然气运输管道网络 [5] - 公司管道运输美国20%的天然气 本季度有望从这些中游资产获得稳定的基于费用的收入 [6] 股价表现与估值 - 公司股价过去一年上涨41.6% 行业综合股票上涨48.6% 公司股价表现逊于行业 [8] - 公司当前滚动12个月企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）比率为17.35 高于行业平均的14.70 相比其他主要中游公司估值偏高 [10] 投资分析 - 公司从270亿加元的已获批准资本项目积压中获得增量现金流 有望继续以有吸引力的股息回报股东 [13] - 公司因广泛的化石燃料基础设施面临严格监管审查 且债务水平高于行业平均 存在重大财务风险 [14]