文章核心观点 - 公司2024年第四季度业绩表现良好，非GAAP盈利和营收均超预期，受此推动公司发布2025年强劲盈利指引，有望提升股价，过去一年公司股价表现优于行业，目前公司Zacks排名为4（卖出） [1][2][4] 财务业绩 盈利情况 - 2024年第四季度非GAAP每股收益2.43美元，超Zacks共识预期0.8%，高于去年同期的1.89美元 [1] 营收情况 - 非GAAP营收同比增长12.5%至5.411亿美元，超Zacks共识预期0.3%，增长主要因订阅收入增加 [2][3] - 维护和订阅的经常性收入同比增长14.9%至4.6385亿美元，占季度总收入的85.7%，非GAAP基础的年化经常性收入为18.6亿美元，同比增长14.9% [5] 各业务板块营收情况 - 维护收入1.15亿美元，占总收入21.3%，低于去年同期的1.175亿美元，模型估计为1.103亿美元 [6] - 订阅收入3.4884亿美元，占总收入64.5%，同比增长21.9%，模型估计为3.477亿美元 [6] - 软件许可证和版税收入610万美元，占总收入1.1%，同比下降20%，模型预测下降7.1%至710万美元 [7] - 专业服务收入6280万美元，占总收入11.6%，较去年同期增长2.1%，模型估计为6400万美元 [7] - 硬件及其他收入840万美元，占总收入1.5%，较去年同期增长1.8%，模型估计为770万美元 [8] 运营情况 - 非GAAP毛利润同比增长11%至2.544亿美元，非GAAP毛利率下降60个基点至47% [9] - 调整后EBITDA同比增长21%至1.4277亿美元 [9] - 非GAAP季度营业收入总计1.318亿美元，同比增长22.7%，非GAAP营业利润率扩大210个基点至24.4% [9] 资产负债及现金流情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为7.447亿美元，而截至2024年9月30日为5.383亿美元 [10] - 2024年第四季度公司经营现金流为2.248亿美元，自由现金流为2.16亿美元 [11] 业绩指引 - 公司发布2025年指引，预计收入在23.0 - 23.4亿美元之间，Zacks共识预期为23.6亿美元，预计同比增长10.14% [12] - 公司预计调整后每股收益在10.90 - 11.15美元之间，远高于Zacks共识预期的10.89美元 [12] 股价表现 - 过去一年，公司股价飙升41.4%，跑赢Zacks商业 - 软件服务行业23.8%的回报率 [4] 行业相关 - 目前公司Zacks排名为4（卖出），建议投资者考虑Celestica（CLS）、CrowdStrike（CRWD）和Akamai Technology（AKAM）等排名较好的股票，CLS为Zacks排名1（强力买入），CRWD和AKAM目前均为Zacks排名2（买入） [13] - CLS 2025年盈利共识在过去30天内上调31美分至每股4.75美元，同比增长22.4%，过去一年股价上涨244.8% [14] - CRWD 2025年盈利共识在过去60天内上调1美分至每股3.74美元，同比增长21%，过去一年股价上涨35.3% [14] - AKAM 2025年盈利共识在过去60天内上调3美分至每股6.76美元，同比下降6.78%，过去一年股价下跌11.9% [15]