文章核心观点 - 汇丰控股将于2月19日盘前公布2024年第四季度及全年业绩，预计季度营收和收益同比增长，同时分析了影响业绩的因素、公司展望、模型预测及同行表现 [1][2] 业绩预期 - 公司第四季度和全年收益预计同比增长 [1] - 市场普遍预计公司每股收益为1.41美元，较去年同期增长147.4%，过去七天该预期未变 [2] - 市场普遍预计公司销售额为153.8亿美元，意味着增长18.2% [3] 影响Q4业绩的关键因素 投资银行收入 - 2024年第四季度全球并购表现改善，交易价值和数量强劲，虽地缘政治问题有影响，但汇丰咨询收入预计受积极影响 [4] - IPO市场有谨慎乐观迹象，股权市场表现推动后续股权发行，债券发行情况良好，汇丰股权和债务承销费用预计有增长 [5] 交易收入 - 第四季度客户活动和市场波动活跃，经济扩张预期、通胀降温及货币政策宽松推动客户活动，各资产类别波动高，汇丰交易业务表现预计出色 [6][7] 利息收入 - 第四季度多国央行降息，预计使汇丰资金成本稳定，贷款需求上升，利息收入有望改善 [8][9] 费用 - 过去几年汇丰能控制费用，但本季度因拓展市场份额、加强数字能力及组织架构重组，预计整体成本较高 [9][10] 2024年展望 - 管理层预计银行净利息收入为430亿美元 [12] - 目标是运营费用同比增长5%，包括员工薪酬、技术支出等增加，部分被2023年成本节约措施抵消 [12] - 预期ECL费用占平均总贷款的比例在30至40个基点之间 [12] - 预计平均有形股权回报率在十几的中间水平，不包括重大项目影响 [12] Zacks模型预测 - 模型未明确预测汇丰会实现盈利超预期，因其缺乏积极的盈利ESP和Zacks排名3（持有）或更好的组合 [13] - 汇丰的盈利ESP为0.00% [13] - 公司目前Zacks排名为3 [14] 同行表现 - 德意志银行2024年第四季度归属于股东的收益为1.13亿美元，同比下降92%，受费用增加影响，但信贷损失拨备减少和资本状况良好是积极因素 [15] - ICICI银行2025财年第三季度净收入为14亿美元，同比增长14.8%，受净利息收入、非利息收入及贷款和存款增长推动，但运营费用和拨备增加是不利因素 [15][16]