文章核心观点 - 金融服务公司Virtu Financial 2024年第四季度业绩出色，分析师上调其2025和2026年盈利预期，公司受益于市场和政治环境，具备增长潜力且被低估，建议买入 [1][4][17] 财务表现 - 2024年第四季度调整后每股收益1.14美元，超Zacks共识预期32.6%，同比增长超四倍 [2] - 调整后净交易收入同比增长75%至4.577亿美元，超预期14.7% [2] - 调整后EBITDA从上年的9900万美元激增至2.835亿美元，利润率达57.5% [2] - 2024年全年做市业务调整后净交易收入增长41.2%，执行服务业务增长10.6% [2] 分析师预期 - 分析师因公司出色财务业绩转趋乐观，上调盈利预期 [4] - Zacks对公司2025和2026年调整后净交易收入的共识预期分别为15.9亿美元和16.4亿美元 [5] 增长驱动因素 - 新政府监管转变或带来更有利交易环境，减少新SEC法规利好公司 [6] - 执行服务业务受益于ITG收购，实现收入多元化并增强技术优势 [7] - 全球扩张降低市场集中风险并创造新增长机会 [7] - 去年下半年Triton Valor EMS与东京证券交易所ETF交易平台建立直接连接，今年有望达成更多战略交易 [9] - 持续投资效率提升，推动盈利能力和利润率上升，反映在盈利预期上调上 [9] 财务状况 - 第四季度末现金及现金等价物为8.725亿美元，高于2023年末的8.204亿美元，远高于短期借款3850万美元 [10] 股东回报 - 2024年回购670万股，价值1.722亿美元，自2020年11月回购计划启动以来已回购13亿美元股票 [11] - 仍有4.238亿美元股票回购授权，维持每股0.24美元季度现金股息，股息收益率2.61%，高于行业平均167% [11] 股价表现与估值 - 过去一年股价飙升120.9%，跑赢行业20.7%的涨幅，也超过同行和标普500指数 [12] - 远期市盈率10.26倍，低于行业平均16.45倍，显示出较大上涨潜力，价值评分为B [14] 投资建议 - 鉴于强劲财务表现、利润率改善和有利市场条件，公司是有吸引力的买入机会 [17] - 公司持续盈利超预期、股东友好政策和全球扩张支撑增长前景，被低估且资产负债表稳健，获Zacks排名第一（强力买入） [18]