文章核心观点 - 联合包裹服务公司（UPS）财报公布后股价下跌形成区间形态，可通过卖出铁鹰式期权组合进行交易，依据概率而非追求超额收益做决策，并给出三种退出交易的选择 [1][2][6] 公司股价表现 - UPS几周前公布财报后股价下跌形成缺口，目前处于过去两个财报周期出现过的区间形态 [1] - 过去三个财报周期，UPS股价跌破支撑位后未能突破阻力位，当前支撑位在105美元附近，阻力位在120美元附近 [2] 交易策略 - 卖出铁鹰式期权组合，预期在下个到期周期股价维持类似表现 [2] - 铁鹰式期权组合由卖出看涨期权价差和卖出看跌期权价差组成，股价在区间内时可获得更高收益 [3] - 卖出铁鹰式期权组合可在股价盘整或确定新方向时获取时间价值衰减收益，通过ATR和做市商定价估算股价波动幅度 [4] 交易数据 - 当前获得的信贷为2.52美元，代表最大利润；最大风险敞口为2.48美元（价差5美元减去已收保费2.52美元） [5] - 卖出远价外的铁鹰式期权组合获利概率比买入铁鹰式期权组合高，当前卖出铁鹰式期权组合获利概率超五倍 [5][6] 具体操作 - 卖出1份5月16日到期、行权价120美元的UPS看涨期权，买入1份5月16日到期、行权价125美元的UPS看涨期权，卖出1份5月16日到期、行权价105美元的UPS看跌期权，买入1份5月16日到期、行权价100美元的UPS看跌期权 [8] 退出策略 - 达到可接受利润率（通常为50% - 70%）时回购铁鹰式期权组合 [9] - 达到个人设定的亏损阈值（通常约30%，根据仓位可选择50%）时回购铁鹰式期权组合 [9] - 持有铁鹰式期权组合至到期周前平仓，但不建议采用此方式 [9]