文章核心观点 - 自2024年12月28日季度财报公布后，公司股价上涨1.1%，但过去一个月下跌10.9%；2025财年第一季度营收下降，不过净利润和运营收入有所增加；成本压力和需求趋势影响公司业绩，未来前景与租赁谈判和新银行协议相关 [1][2][3] 财务表现 - 2025财年第一季度总营收4490万美元，同比下降5.3%；同店销售额（不包括已关闭门店）同比下降2.3%；净利润320万美元，合每股0.88美元，上年同期为140万美元，合每股0.38美元 [2] - 运营收入从上年同期的160万美元增至570万美元，包含520万美元租赁终止收益和14.6万美元门店关闭损失；调整后EBITDA从260万美元降至140万美元，降幅46.4% [3] 其他关键业务指标 - 食品和饮料成本从1207万美元增至1211万美元，占总营收比例从25.4%升至26.9%；工资支出降至1640万美元，降幅3.4%，但占总营收比例因工资通胀上升 [4] - 占用费用610万美元和一般管理成本310万美元分别同比下降2.9%和5.2%；折旧和摊销费用降至80万美元，降幅28.8% [5] 管理层评论 - 成本压力尤其是工资和保险费仍是挑战，公司为维护客户价值未提高菜单价格；正努力提高运营效率，包括整合职能和减少工资支出 [6] - 阿拉巴马州销售强劲，拉斯维加斯表现稳定，华盛顿特区客流量弱；已引入经验管理团队改善华盛顿特区门店业绩，但需求仍有挑战 [7] 影响业绩因素 - 营收下降主要因关闭门店；获得550万美元租赁终止付款，有助于季度净利润 [8] - 同店销售额下降在华盛顿特区最明显，降幅18.2%；拉斯维加斯下降3.8%；佛罗里达收入稳定；阿拉巴马州增长6.9% [9] - 劳动力和食品成本的通胀压力持续影响行业，公司未大幅提高菜单价格，短期内难以抵消成本压力 [10][11] 指引与展望 - 管理层未提供正式营收或盈利指引，但有信心提高效率和降低成本；正审查运营结构以适应需求和保持利润率 [12] - 公司未来前景与租赁谈判结果相关，失去租赁可能对未来盈利有重大影响 [13] 其他动态 - 公司正制定新银行协议，现有信贷安排将于2025年5月31日到期；租赁谈判不确定性使协议谈判复杂化；季度末现金1310万美元，总未偿债务470万美元 [14]