租赁和物业管理 - 公司拥有El Rio Grande合作伙伴19.2%的权益，并计划于2025年1月1日左右终止租赁并永久关闭该物业[31] - 公司拥有Tampa和Hollywood Food Courts合作伙伴64.4%的权益，并于2024年11月26日同意终止在Tampa的Hard Rock Hotel and Casino的食品广场租赁[33] - 公司延长了在纽约-纽约酒店和赌场的Gallagher's Steakhouse租赁，至2032年12月31日，并同意投入至少150万美元进行装修，实际花费约为190万美元[36] - 公司延长了在纽约-纽约酒店和赌场的America租赁，至2033年12月31日，并同意投入至少400万美元进行装修，目前已花费约10万美元[37] - 公司延长了在纽约-纽约酒店和赌场的Village Eateries租赁，至2034年12月31日，并同意投入至少350万美元进行装修，目前已花费约95万美元[38] - 公司因终止El Rio Grande租赁记录了87.6万美元的损失，包括租金和其他费用39.8万美元，遣散费和其他费用9.4万美元，长期资产减值费用26.9万美元，以及安全押金注销23.8万美元，部分被ROU资产和相关租赁负债的注销收益12.3万美元抵消[42] 投资和贷款 - 公司于2013年3月12日投资420万美元于New Meadowlands Racetrack LLC，并通过多次追加投资，总投资额达到510.8万美元，但所有权未发生变化[43] - 公司于2014年4月25日向Meadowlands Newmark, LLC贷款150万美元，该贷款年利率为3%，到期日为2029年6月30日，截至2024年9月28日，本金和应计利息分别为144.2万美元和139.9万美元[48] 员工信息 - 截至2024年11月30日，公司共有1862名员工，其中1246名为全职员工，616名为兼职员工，36名为总部人员，147名为餐厅管理人员，733名为厨房人员，678名为餐厅服务人员[55] 公司信息和披露 - 公司通过网站www.arkrestaurants.com免费提供年度报告、季度报告、当前报告、受益所有权声明及其修订文件[65] - 公司主要行政办公室位于纽约市第五大道85号，电话号码为(212) 206-8800[67] - 市场风险定量和定性披露不适用[180]

股价表现 - Ark Restaurants Corp 股价自2024年9月28日季度财报发布以来下跌20.3% 同期标普500指数下跌2.9% 过去一个月公司股价上涨6.3% 而标普500指数下跌0.4% [1] 财务表现 - 2024年第四季度总收入4340万美元 同比下降2.2% 净亏损450万美元 每股亏损1.24美元 去年同期净亏损1040万美元 每股亏损2.88美元 调整后EBITDA为50万美元 同比下降14% [2] - 2024财年总收入1.835亿美元 同比下降0.7% 净亏损390万美元 每股亏损1.08美元 去年同期净亏损590万美元 每股亏损1.65美元 调整后EBITDA为610万美元 同比下降33.9% [3] 业务指标 - 同店销售额第四季度下降3.6% 全年下降1.1% 佛罗里达和华盛顿特区市场表现不佳 阿拉巴马市场表现稳定 拉斯维加斯部门收入水平令人满意 但盈利能力受工资上涨影响 [5] - 运营成本仍令人担忧 食品饮料成本和工资支出略有下降 但被更高的占用费用和一般行政费用抵消 非现金减记包括400万美元商誉减损和El Rio Grande关闭相关损失90万美元 [6] 管理层评论 - 管理层承认劳动力和保险成本仍然较高 但最近趋于稳定 由于需求疲软 公司不愿大幅提高菜单价格 这继续限制利润率 佛罗里达和华盛顿特区等市场客流量低迷进一步加剧收入挑战 [7] - CEO Michael Weinstein强调正在努力优化运营并探索新的增长机会 公司正在监测新亚洲餐饮概念"Lucky Pig"的表现 如果初步结果良好将计划扩展 管理层对与新泽西潜在赌场开发相关的机会表示乐观 尽管这些机会目前仍具投机性 [8] 未来展望 - 公司未提供2025财年正式指引 但表示将专注于提高现有运营效率和测试可扩展的餐饮概念 管理层正在积极游说Meadowlands潜在的赌场相关机会 这可能释放长期增长 [9] 其他发展 - 公司达成协议终止其在Hard Rock Hotel and Casino坦帕美食广场的租约 获得550万美元终止付款 这一决定是由于房东打算重新规划该空间 公司预计在向相关子公司外部投资者分配35%的收益后 将从该交易中获得净收益 [10] - 公司继续就其在纽约市Bryant Park地点的续约进行谈判 但管理层透露房东已表示有兴趣选择其他运营商 公司已聘请外部顾问以确保在保留这些关键地点的竞标过程中公平 [11]

财务数据和关键指标变化 - 公司年末现金为1030万美元 债务为520万美元 其中440万美元将于6月1日到期 目前正与银行讨论延长信贷协议 [6] - 公司目前持有约1050万至1100万美元现金 [8] - 关闭El Rio Grande餐厅导致一次性损失876000美元 包括押金 租金和遣散费等 [9] - 第四季度未对Sequoia资产进行额外减值 但将继续监控 第三季度曾对Sequoia使用权和长期资产进行减值 [10] - 本年度额外计提400万美元商誉减值 去年已计提1000万美元商誉减值 [11] - 过去两年非现金减值总额为1650万美元 其中商誉减值1400万美元 Sequoia资产减值250万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 佛罗里达和华盛顿DC地区收入环境仍然具有挑战性 阿拉巴马州表现最为稳定 拉斯维加斯收入尚可 但人工成本上升侵蚀了利润率 纽约业务表现尚可 [15] - Sequoia餐厅现金流为正 但第三季度因业绩不佳对固定资产进行了减值 第四季度业绩符合预期 未进行额外减值 [45][46] - 坦帕美食广场因房东计划改建为高额赌场 公司获得550万美元补偿 预计净收益350万至400万美元 该物业剩余租期约4年2个月 年现金流约70万美元 [12][48][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达和华盛顿DC地区收入环境仍然具有挑战性 阿拉巴马州表现最为稳定 拉斯维加斯收入尚可 但人工成本上升侵蚀了利润率 纽约业务表现尚可 [15] - 新泽西州Meadowlands地区赌场牌照发放仍需等待纽约市行动 公司在该地区拥有7%股权 并享有赌场内餐饮独家经营权 [17][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在开发新的亚洲概念餐厅Lucky Pig 已在纽约开业3-4周 计划扩展到其他地区 [80][83] - 公司正在评估其他可扩展的概念 同时也在寻找具有强劲EBITDA和现金流的单体收购机会 [85] - 公司正在优化现有业务 提高效率 改进社交媒体和营销 以吸引更多顾客 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体收入环境具有挑战性 保险费用和人工成本持续上升 但人工成本似乎已经趋于稳定 [14] - 公司不愿在需求疲软时提高价格 导致利润率承压 正在重新设计个别餐厅的薪酬结构以节省成本 [52][53] - 帝王蟹等食材价格持续上涨 但公司认为已经达到顾客可接受的价格上限 [55] 其他重要信息 - 公司与Hard Rock Cafe在Meadowlands项目上合作 Hard Rock持有20%股权 但Hard Rock目前与Steve Cohen在Shea Stadium项目上结盟 未来关系尚不确定 [33][35] - 坦帕美食广场交易涉及外部投资者 公司将获得550万美元补偿 其中35%将分配给有限合伙人 [64][70] 问答环节所有提问和回答 问题: 纽约赌场牌照发放对Meadowlands项目的影响 - 纽约市将发放3个赌场牌照 其中2个已基本确定 Aqueduct和Yonkers Raceway各得一个 剩余一个竞争激烈 包括SL Green Hudson Yards和Bally's等竞标者 [25][26] - 纽约市发放赌场牌照将促使新泽西州采取行动 公司认为Meadowlands地理位置优越 可以吸引曼哈顿客流 [28][30] 问题: 过去两年非现金减值情况 - 过去两年非现金减值总额为1650万美元 其中商誉减值1400万美元 Sequoia资产减值250万美元 这些减值与股价表现有关 [39][43] 问题: 坦帕美食广场交易细节 - 公司将获得550万美元补偿 其中35%将分配给有限合伙人 预计净收益350万至400万美元 该物业剩余租期约4年2个月 年现金流约70万美元 [47][48][50] 问题: 公司是否有其他类似外部投资者合作项目 - 除坦帕美食广场外 公司仅在Hollywood和40年前的El Rio Grande项目中有过类似外部投资者合作 [72][74] 问题: 公司股价表现不佳 未来增长驱动力 - 公司正在开发新的亚洲概念餐厅Lucky Pig 并寻找其他可扩展概念 同时也在优化现有业务 提高效率 [80][85][87] - Bryant Park项目的不确定性也对公司产生影响 公司正在努力保留该项目的EBITDA [86]

收入与利润 - 公司2024财年第四季度总收入为4340.6万美元，相比2023财年第四季度的4440万美元下降了2.2%[3] - 公司2024财年总收入为1.83545亿美元，相比2023财年的1.84793亿美元下降了0.7%[4] - 公司2024财年第四季度同店销售额同比下降3.6%，全年同店销售额同比下降1.1%[5] - 公司2024财年第四季度净亏损为445.7万美元，每股亏损1.24美元，相比2023财年第四季度的净亏损1036.4万美元和每股亏损2.88美元有所改善[6] - 公司2024财年净亏损为389.6万美元，每股亏损1.08美元，相比2023财年的净亏损592.8万美元和每股亏损1.65美元有所改善[7] - 公司2024财年第三季度总收入为43,406千美元，同比下降2.2%[20] - 公司2024财年第三季度总成本和费用为48,925千美元，同比下降11.2%[20] - 公司2024财年第三季度运营亏损为5,519千美元，同比改善48.4%[20] - 公司2024财年第三季度净亏损为4,457千美元，同比改善57.0%[20] - 公司2024财年第三季度每股基本亏损为1.24美元，同比改善56.9%[20] - 公司2024财年第三季度EBITDA为-4,610千美元，同比改善52.0%[20] - 公司2024财年第三季度调整后EBITDA为503千美元，同比改善14.0%[20] 资产与负债 - 截至2024年9月28日，公司现金及现金等价物为1027.3万美元，总债务为523.5万美元[8] 特殊项目与损失 - 公司因关闭El Rio Grande餐厅记录了87.6万美元的损失，包括租金、遣散费、资产减值和保证金冲销[9] - 公司在2024财年对Sequoia餐厅的租赁使用权资产和长期资产分别记录了156.1万美元和93.9万美元的减值损失[10] - 公司2024财年第三季度因关闭El Rio Grande产生的损失为876千美元[20] - 公司2024财年第三季度商誉减值为4,000千美元，同比下降60.0%[20] 租赁与合同 - 公司同意终止在Tampa的Hard Rock Hotel and Casino的食品广场租赁，预计将获得550万美元的终止付款[13] - 公司2024财年第三季度PPP贷款豁免收益为285千美元[20]

文章核心观点 公司在第三财季的业绩表现较去年同期大幅下滑 [1] 收入情况 - 公司总收入为5040万美元,同比下降1.3% [2] - 这主要是由于同店销售下降,部分被拉斯维加斯纽约-纽约酒店和赌场的Gallagher's Steakhouse销售增加所抵消 [3] - 餐饮销售收入为4920万美元,同比下降1.3% [5] - 拉斯维加斯同店销售增长2.5%,主要是由于去年同期Gallagher's Steakhouse暂时关闭进行装修的负面影响 [6] - 纽约同店销售下降5.2%,主要是由于公司的活动业务收入下降 [6] - 华盛顿特区同店销售下降15.8%,主要是由于午餐和下班后时段的客流量下降,归因于持续的混合工作模式 [6] - 大西洋城同店销售下降8%,是由于该地区客流量下降 [7] - 阿拉巴马州同店销售增长9.8%,主要是由于客流量好于预期加上针对性的菜单价格上调 [7] - 佛罗里达州同店销售增长0.7%,主要是由于位于好莱坞硬石酒店和赌场的食品法院客流量增加 [7] - 其他收入为120万美元,同比下降1.9% [7] 盈利情况 - 毛利润下降1.9%至3710万美元,毛利率下降46个基点至73.6% [8] - 工资费用增加1.7%至1750万美元,租金费用增加1.8%至630万美元,但管理费用下降23%至270万美元 [9] - 营业利润下降77.3%至80万美元 [10] - 净利润下降79.9%至60万美元 [11] - 调整后EBITDA下降27.6%至340万美元 [11] 财务状况 - 现金和现金等价物为1150万美元,较上一季度末增加110万美元 [12] - 经营活动产生的净现金流为390万美元,较去年同期下降43.5% [13]

财务表现 - 公司的营业收入在13周和39周期间略有下降,主要是由于同店销售下降所致,但被拉斯维加斯Gallagher's Steakhouse餐厅重新开业后销售增加所抵消[141][142] - 同店销售在13周期间下降0.7%,其中拉斯维加斯增长2.5%,纽约下降5.2%,华盛顿特区下降15.8%,亚特兰蒂克城下降8.0%,阿拉巴马州增长9.8%,佛罗里达州增长0.7%[143][145] - 在39周期间,公司整体同店销售基本持平,其中拉斯维加斯增长1.9%,纽约增长3.4%,华盛顿特区下降12.6%,亚特兰蒂克城下降4.2%,阿拉巴马州增长4.0%,佛罗里达州下降3.3%[146][147] - 公司的营业利润在13周和39周期间分别下降77.3%和79.1%,主要是由于人工成本上升、基础租金和通胀压力增加所致,但部分被股票补偿费用的转回所抵消[140] 门店经营情况 - 拉斯维加斯门店同店销售增长1.9%，主要受到Gallagher's Steakhouse于2月5日暂时关闭装修(4月28日重新开业)的负面影响，部分被当期客流量下降所抵消[148] - 纽约门店同店销售增长3.4%，主要由于2024财年前两个季度的活动业务收入强劲[148] - 华盛顿特区门店同店销售下降12.6%，主要由于客流量下降,尤其是午餐时段和下班后时段,归因于持续的混合工作模式以及冬季期间周一至周四中午前的临时关闭[148] - 亚特兰大城门店同店销售下降4.2%，主要由于客流量下降[148] - 阿拉巴马州门店同店销售增长4.0%，主要由于客流量好于预期以及针对性的菜单价格上调[148] - 佛罗里达州门店同店销售下降3.3%，主要由于客流量下降,而去年同期受益于东南佛罗里达人口增长[148] 资产和负债 - 公司所有有形和无形个人财产(包括应收账款、存货、设备、一般无形资产、文件、聊天纸、工具、信用证权利、投资财产、知识产权和存款账户)和固定资产都作为信贷协议下的借款和所有其他义务的担保[172] - 公司认为现有现金余额、内部现金创收能力、现有银行融资设施以及在必要时获得额外融资的能力足以满足未来12个月内的资本支出、债务到期和其他经营活动[173] 会计估计和内部控制 - 公司的关键会计估计包括固定资产减值的预计现金流、应收账款和应收票据的潜在坏账准备、与租赁会计相关的折现率假设、长期资产(如房产和无形资产)的可使用年限和可收回性、金融工具的公允价值、递延税资产的可变现价值等[174][175][176] - 公司的披露控制和程序被评估为有效,在第三财季内部控制未发生重大变化[178][179] 诉讼情况 - 公司目前没有重大未决诉讼[181]

财务数据和关键指标变化 - 公司现金余额为1.15亿美元,负债5700万美元,所有债务都是流动负债 [8] - 公司对Sequoia餐厅计提了250万美元的减值损失,其中939万美元为长期资产减值,1500万美元为使用权资产减值 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司全服务餐厅在佛罗里达州的业绩大幅下滑,客流量大幅下降 [13] - 拉斯维加斯和阿拉巴马州的业绩相对较好,纽约和华盛顿特区的业绩一般 [13] - 公司在纽约布莱恩特公园的餐厅业务存在不确定性,可能无法续租 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州的全服务餐厅客流量大幅下降,但仍保持盈利 [27][28][29] - 拉斯维加斯的快餐业务表现良好,但全服务餐厅业绩下滑 [32][33] - 华盛顿特区的Sequoia餐厅业绩较差,需要进行菜单和品牌的调整 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极寻找收购目标,但近期多数交易因目标公司业绩下滑而流产 [21][37][38][39][46][47] - 公司正在尝试新的快餐品牌"Lucky Pig",计划在纽约和拉斯维加斯进行扩张 [46][47] - 公司正在寻求在佛罗里达州拓展更多的活动业务,以提高收入 [39] - 公司正在探索自动化技术应用,如机器人洗碗机和制作汉堡机,以降低人工成本 [48][49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前经营环境充满挑战,销售疲软、人工成本上升、保险费用大幅上涨等因素挤压了毛利率 [11][12] - 管理层表示,尽管当前业绩下滑,但公司各餐厅仍保持盈利,只是利润水平下降 [29][30][31] - 管理层认为,当前消费者支付能力下降,导致客单价下降和客流量减少,行业普遍面临挑战 [40][41][42][43] - 管理层表示,一旦经济环境好转,公司业绩有望恢复增长 [43] 其他重要信息 - 公司决定暂时取消派息,以保留现金用于未来的收购和拉斯维加斯的装修投入 [14][62][63][64] - 公司在新泽西州梅多兰兹的赌场项目进展缓慢,受制于纽约州赌场政策的不确定性 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 询问公司在佛罗里达州餐厅业务的具体应对措施,是否有针对性的策略 [26] **管理层回答** 公司正在积极寻找收购目标,但近期多数交易因目标公司业绩下滑而流产。公司将继续关注佛罗里达州的业务表现,并根据实际情况调整经营策略 [21][23][24][25] 问题2 **投资者提问** 对于暂时取消派息的决定表示不理解,认为这显示公司信心不足 [61][62] **管理层回答** 公司暂停派息是为了保留现金,应对未来可能的支出,包括拉斯维加斯的装修投入、潜在收购以及布莱恩特公园业务的不确定性 [62][63][64][65][66][67] 问题3 **投资者提问** 询问公司自有物业的价值,以及是否考虑通过出售物业筹集资金 [76][77] **管理层回答** 公司自有物业主要位于阿拉巴马州,除此之外其他物业均为租赁。公司暂未考虑出售自有物业,而是更多关注通过出售租赁物业的方式进行融资 [77][78][79]

财务业绩 - 总收入为5,039.6万美元，较上年同期下降1.3%[4] - 剔除Gallagher's Steakhouse影响后，公司同店销售下降2.3%[5] - 调整后EBITDA为337.5万美元，较上年同期下降27.6%[6] - 归属于Ark Restaurants Corp.的净利润为64万美元，每股基本和稀释收益分别为0.18美元和0.18美元[6] - 调整后39周EBITDA为562.5万美元，较上年同期下降35.2%[7] - 归属于Ark Restaurants Corp.的39周净利润为56.1万美元，每股基本和稀释收益分别为0.16美元和0.15美元[7] 财务状况 - 截至2024年6月29日，公司现金余额为1,146.7万美元，总债务为573.8万美元[7] 资产减值 - 公司对位于华盛顿特区的Sequoia餐厅计提了1,561万美元的使用权资产减值损失和939万美元的长期资产减值损失[8] - 公司将继续密切关注Sequoia餐厅资产的可收回性，如果预期业绩无法实现，未来可能会确认进一步的减值损失[8]

Zacks Investment Research has recently initiated coverage of Ark Restaurants Corp. (ARKR) , assigning an "Underperform" recommendation to the company's shares. This bearish stance reflects significant concerns over the company’s recent financial performance and operational challenges.Ark Restaurants, based in New York, operates as an owner and operator of 17 restaurants and bars, 16 fast food concepts, and catering operations across the United States. Its establishments, situated in key locations such as Ne ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________________________________ 85 Fifth Avenue, New York, NY 10003 (Address of Principal Executive Offices) (Zip Code) Non-accelerated filer ☒ Smaller Reporting Company ☒ Emerging Growth Company ☐ FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 30, 2024 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT ...