文章核心观点 - 公司股价年初至今涨幅超行业但被高估 虽有业务优势和积极业绩指引 但受竞争和成本压力影响 投资风险大 建议等待更有利切入点 [1][6][20][21] 公司股价表现 - 年初至今公司股价涨幅达21.7% 跑赢Zacks计算机科技板块的1.6%和Zacks互联网软件行业的19.3% [1] - 公司股票目前交易价格高于50日和200日移动平均线 呈看涨趋势 [18] 公司业务优势 - 公司前景向好 受益于强大产品组合和不断扩大的合作伙伴基础 以及人工智能的广泛应用 截至2025财年第三季度末有超1000个已部署用例 目前超3200个客户使用其人工智能和机器学习功能 [2] - 互操作性和数据转换等功能受客户欢迎 截至2025财年第三季度末 这些功能的收入运行率超2亿美元 [3] - 公司与微软和ServiceNow的合作提高了数据互操作性 [3] - 公司的创新成果如Apache Iceberg、Hybrid tables、Polaris、Cortex大语言模型和机器学习功能有助于赢得新客户 [9] - 公司与亚马逊云服务合作 在过去四个季度预订超39亿美元 较前四个季度增长68% [10] - 公司与微软合作建立Snowflake Power Platform连接器 简化了微软服务套件、Dynamics 365与Snowflake人工智能数据云之间的数据互操作性 [11] - 公司与Anthropic合作 将先进人工智能模型集成到Cortex AI中 支持安全灵活的人工智能应用 [12] - 公司计划收购Datavolo和Night Shift 分别加强平台功能和联邦业务布局 [13] 公司面临挑战 - 公司面临来自Databricks等竞争对手的激烈竞争 且因积极投资人工智能计划导致GPU相关成本上升 [6] - 公司股票目前被高估 价值评分为F 12个月市销率为13.98倍 高于其中位数12.40倍和行业的2.8倍 [6] 公司业绩指引 - 2025财年第四季度 公司预计产品收入在9.06 - 9.11亿美元之间 同比增长约23% Zacks共识预期为9.5267亿美元 同比增长22.97% [14] - 2025财年第四季度 共识盈利预期为每股17美分 较过去60天未变 同比下降51.43% [15] - 2025财年 公司预计产品收入同比增长29%至34.3亿美元 非GAAP产品毛利率预计为76% 非GAAP运营利润率预计为5% Zacks共识预期为35.9亿美元 同比增长28% [15] - 2025财年 共识盈利预期为每股69美分 较过去30天未变 同比下降29.59% [16] - 过去四个季度中 公司有三次盈利超Zacks共识预期 一次未达预期 平均惊喜率为35.39% [16] 投资建议 - 公司目前Zacks排名为3（持有） 建议投资者等待更有利的切入点 [21]