文章核心观点 Biogen公司第四季度财报表现良好，但面临多重挑战，不同分析师对其前景看法不一，部分下调价格目标但维持评级 [1][2][3] 财务表现 - 第四季度调整后每股收益3.44美元，同比增长17%，超市场预期的3.35美元 [1] - 销售额24.6亿美元，按固定汇率计算同比增长2%，按报告基础计算增长3%，超市场预期的24亿美元 [1] 业务挑战 - 多发性硬化症业务面临挑战，关键产品推出的增长不足以弥补下滑 [1] - Medicare Part D政策变化将冲击美国市场销售，预计减少1500 - 3000万美元收入 [2] 营收预期 - 2025年营收预测下调，影响长期预期 [3] - 因短期逆风，HC Wainwright分析师重新评估营收预期并下调目标价至241美元 [4] 产品前景 - Leqembi在美国以外销售良好，Skyclarys有望在国际市场增长 [2] - 若2025年下半年血液生物标志物获批，lecanemab增长将获动力 [3] - Leqembi和Skyclarys有望推动长期营收增长，但需时间实现 [4] 公司优势 - 有效精简研发优先级并优化费用，核心业务结构更稳固 [6] 股价与评级 - 周四收盘时股价上涨4.06%，报138.85美元 [8] - Needham维持持有评级 [3] - HC Wainwright维持买入评级，下调目标价至241美元 [4] - Oppenheimer给予跑赢大市评级，目标价255美元 [5] - RBC Capital维持跑赢大市评级，下调目标价至225美元 [7] - Truist维持买入评级，下调目标价至210美元 [8]