文章核心观点 公司公布乐观的第四季度业绩后，周四早盘股价攀升，各分析师对其进行点评并调整评级和目标价 [1] 各机构观点 BofA Securities - 分析师重申买入评级，将目标价从375美元上调至580美元 [2] - 第四季度业绩超出预期程度“完全出乎意料” [2] - 本季度电子商务估计贡献约1亿美元收入，移动游戏广告商净收入环比增长7% [2] - 第一季度收入指引高端反映环比增长5%，由电子商务和游戏模式的自学习驱动 [3] - 公司财务表现支持电子商务广告有效且全球收入可渗透超1000万商家的观点 [3] JPMorgan - 分析师重申中性评级，将目标价从325美元上调至475美元 [4] - 广告收入增长从上一季度的17%加速至第四季度的20%，远超4%-5%的指引 [4] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为8.48亿美元，同比增长78%，超出7.4亿 - 7.6亿美元的指引 [4] - 公司在电子商务以外的垂直领域（如金融科技、保险、汽车和医疗保健）早期试点成功 [5] - 管理层指引收入为13.55亿 - 13.85亿美元，同比增长29%，调整后EBITDA为8.55亿 - 8.85亿美元，同比增长59%，远超市场共识 [5] Benchmark - 分析师维持买入评级，将目标价从375美元上调至525美元 [6] - 广告收入同比增长73% [6] - 第一季度收入和AEBITDA指引分别比市场共识高4%和10%，受人工智能驱动的广告优化、非游戏业务扩张和自助广告工具推动 [6] - 公司正从以游戏为中心的广告平台向专注于人工智能驱动广告和自动化的纯广告技术领导者转型，第四季度强劲表现凸显其盈利增长能力 [7] Piper Sandler - 分析师重申增持评级，将目标价从400美元上调至575美元 [8] - 公司在游戏和非游戏垂直领域执行良好，非游戏领域不再局限于电子商务，新垂直领域将带来多年收入增长动力 [8] - 公司计划出售低利润率的应用程序部门，管理层重申电子商务业务在2025年将具重要意义 [9] Goldman Sachs - 分析师重申中性评级，将目标价从335美元上调至500美元 [11] - 公司公布强劲运营业绩并宣布剥离应用程序（移动游戏）业务，预计第二季度完成 [11] - 公司认为技术进步（由人工智能和AXON 2.0平台持续改进驱动）将推动2025年多项举措，扩大广告客户基础、增加广告预算、改善自助服务动态并实现广告个性化 [12] Oppenheimer - 分析师维持跑赢大盘评级，将目标价从480美元上调至560美元 [13] - 公司决定拓展电子商务以外业务，广告技术解决方案不仅适用于中型电子商务品牌，在金融科技、医疗保健、汽车和保险等试点公司也效果良好 [14] - 公司今年将推出由人工智能代理驱动的自助服务仪表盘，推动非游戏业务跨行业更快增长 [14] Needham - 分析师重申持有评级 [15] - 公司连续两个季度广告收入处于高位，第三季度增长17.5%，第四季度增长19.7%，增长受模型改进、工程优化和新垂直领域收入推动 [15] - 第四季度新垂直领域广告支出表明试点项目开局良好，公司正开发支持生成式人工智能的自助服务平台以加速新垂直领域收入增长 [15] 股价表现 截至周四发布时，公司股价上涨23.26%，至468.79美元 [15]