文章核心观点 - 10x Genomics公司Q4财报显示亏损且销售下滑 虽毛利率提升但2025财年销售预测低于共识 各机构分析师对其评级和目标价有不同调整 [1][3][7] 财务表现 - Q4每股收益亏损0.40美元 未达市场预期的亏损0.30美元 [1] - Q4销售额1.6502亿美元 同比下降10% 但超市场预期的1.5939亿美元 [1] - 2024年Q4毛利率67% 高于去年的63% 主要因产品组合变化 [1] - 仪器销售额从去年的3840万美元降至2435万美元 其中Chromium仪器1093万美元 Spatial仪器1343万美元 [2] - 耗材销售额从1.4031亿美元降至1.3353亿美元 其中Chromium耗材9774万美元 Spatial耗材3579万美元 [2] - 服务收入从527万美元增长至714万美元 [2] 销售预测 - 公司预计2025财年销售额6.1 - 6.3亿美元 低于市场预期的6.3114亿美元 中点预测显示Chromium反应和整体空间收入将实现两位数增长 [3] - 管理层表示预测未考虑宏观环境改善 并预计美国国立卫生研究院（NIH）资金不确定性将带来约700万美元影响 [3] 股价表现 - 截至周四最后一次检查 TXG股价下跌6% 至11.28美元 [5] 分析师观点 - William Blair认为公司近几个季度改进销售策略和市场地位 虽短期影响利润但利于长期增长 维持“市场表现”评级 [7] - Leerink Partners分析师Mike Kratky将公司评级从“跑赢大盘”下调至“市场表现” 目标价从25美元降至12美元 [7] - Stifel分析师Daniel Arias维持“买入”评级 目标价从21美元降至18美元 [7] - UBS分析师Dan Leonard维持“中性”评级 目标价从20美元降至14美元 [7] - JP Morgan分析师Rachel Vatnsdal维持“中性”评级 目标价从14美元降至12美元 [7]