文章核心观点 - 尽管美妆零售商Ulta Beauty和化妆品巨头e.l.f. Beauty股价在过去一年分别下跌27%和55% 但大幅抛售或带来低价买入机会 分析师认为e.l.f. Beauty在2025年更有表现空间 适合长期投资者纳入多元化投资组合 [1][2][13] 分组1：Ulta Beauty情况 - 是化妆品、香水、护肤品、护发品及店内沙龙服务的便捷零售地 一站式购物概念广受欢迎 [3] - 过去十年门店网络接近翻倍至1437家 但近两年面临经济环境变化和竞争加剧等挑战 [3] - 第三季度同店销售额仅同比增长0.6% 低于上年同期的4.5% 前九个月每股收益同比下降5.9%至16.93美元 利润率疲软 [4] - 公司仍保持盈利 基本面整体稳健 假日购物季表现强劲 预计可比销售额为正 运营利润率将略有提高 [5] 分组2：e.l.f. Beauty情况 - 是化妆品和护肤品市场的颠覆者 20年来以实惠价格推出专业级产品 从雅诗兰黛和欧莱雅等高价品牌手中夺取市场份额 [8] - 过去十年利用在线平台和社交媒体提升品牌知名度 连续24个季度平均增长率超20% 过去五年股票回报率达275% [9] - 2025财年第三季度销售额增长31% 低于去年同期的85% 公司难以管理大规模增长 利润率压缩 全年业绩指引下调令华尔街失望 [10] - 目标2025年全年收入增长27% - 28% 调整后每股收益约3.30美元 较2024年仍增长4% [11] - 股票远期市盈率为22倍 高于Ulta Beauty的16倍 但增长前景更强 支撑其较高估值 [12] 分组3：决策建议 - 分析师看好两家公司 认为股价抛售过度 但认为e.l.f. Beauty在2025年更有表现空间 产品定位更具差异化 国际扩张潜力更大 适合长期投资者纳入多元化投资组合 [13][14]